Duncan 新價值投資｜在 TELEGRAM GROUP 的統計，你的 2023 年度投資回報

by · 15 1 月, 2024

早前在我的TG Group（歡迎加入，https://t.me/duncaninvest），做了一個統計調查，關於你的2023年度投資回報，總共收到118個回應。現在TG Group有561人，回應率約21%。

最多人的Range，有27%的人，回報介乎+0%至+10%
其次是，16%的人，回報-20%或者更低再其次是，11%的人，回報介乎-0.1%至-10%有正回報，總共有64%的人有負回報，總共有36%的人

由於TG内Poll有限制最多10個選項，我的TG Group多以討論美股為主，而2023年美股整體是升，所以設計以上選項時，以上偏向較多正回報選項，希望獲得多一點Breakdown數據。（明白網友有投資美股，或者有投資港股，或者兩者皆有。）

比較2023年度美股／港股主要指數表現，以作參考：

PHLX費城半導體指數 +64.9%NASDAQ +43.4%S&P500 +24.2%Dow Jones +13.7%恒生科技指數 -8.8%恒生指數 -13.8%

統計中超過一半的人 (64%) 是有正回報，對比2022年做的個統計 (10%的人)，可以說是有很大幅改善。（參考：在 TELEGRAM GROUP 的統計，你的 2022 年度投資回報）2022年以上指數全部都是負回報，2022年的S&P500是自2008金融海啸以來最糟糕的年度回報。（參考：S&P 500 logs its worst annual performance since 2008）

對於有正回報的朋友，恭喜！

最多人的Range (27%)，回報介乎+0%至+10%。如果把回報對比以上指數，Dow Jones表現(+13.7%) 是最為接近，但都有點距離。如果比較S&P500 / NASDAQ / 費城半導體指數，分别更大。

有人説2023年美股的升市不健康，升幅只集中在Magnificent 7的七大，其餘大部分公司升幅細，横行，甚至下跌。既然可以分析得出這結論，為何不直接買指數ETF？

PHLX費城半導體指數 (例如：SOXX、SMH)NASDAQ (例如：QQQ)S&P500 (例如：SPY、VOO、IVV)Dow Jones (例如：DIA)

化繁為簡，如果單單是買追蹤美股指數ETF，回報實在不錯，是相對上技術要求門檻低。其中S&P500可以說是最有代表性去代表美股大市，有500間公司是足够分散，包括科技公司和傳統公司都是優質。

有投資者可能認為美股升了很多，高追很危險？

弔詭是2022年美股跌了很多，很多人都同樣覺得很危險。如果2022年去買，現在不會去問「高追」的問題。「高追恐懼病」可能源於估計走勢的習慣，下跌就估計未跌完，上升就估計會下跌。每年年初最常看到的投資節目，各投資專家估計今年投資市場走勢如何，作為投資的主要考慮？

既然過去用自己的方法不可估中走勢去捕足底部，為何覺得使用同樣方法可以估計之後的走勢？長線投資的重點不在於估中一次短期股價走勢，重點是去選中真正優質企業作為持續投資，例如：分散買入、月供。

如果看S&P500自從80年代至現在的表現，上升的年份是多過下跌的年份，累積的升幅多過跌幅，長遠回報是正數。

如果還不足夠，看看再拉濶一點的時間，下圖是S&P500包括30年代的經濟大蕭條。

是否相信未來S&P的長遠投資價值？

過去表現不代表將來表現，好的股票可能變差，但是差的股票變好是更困難。看過去表現不代表絕對，但是看過去有好表現的股票可以作為一個參考。重點是分析背後因素，如果因素在未來可以維持，表現就有機會維持（不是純粹估計升得多就會跌，否則不會出現上面S&P500的歴史走勢）。