貓奴 ｜ “美股七姐妹”中最具性價比？分析師：Meta市值暴漲萬億，但估值仍低廉

自2022年最黑暗的日子以來，$Meta Platforms (META.US)$在人工智能(AI)熱潮的推動下創下了破紀錄的反彈，使其市值增加了1萬億美元，但從某些角度來看，該公司的股價仍存在折扣。該股週三的預期市盈率約爲24倍，大致與10年平均水平持平，略低於$納斯達克100指數 (.NDX.US)$25倍的市盈率。在“壯麗七雄”的大型科技公司中，只有谷歌母公司$谷歌-A (GOOGL.US)$的市盈率更低，約爲21倍。

人工智能是該股上漲的最大推動力，也是投資者認爲該股未來最大的推動力。Meta一直在大力投資人工智能，以改善廣告定位，並向其龐大的用戶群推薦內容，投資者認爲這一押注將帶來巨大回報。在這家社交媒體巨頭最近的季度報告中，利潤增長了兩倍，同時收入大幅增長。由於收益強勁，Meta還宣佈了一項500億美元的回購計劃，並派發了股息。

Riverpark Capital投資組合經理Conrad van  Tienhoven表示:“就對增長的影響而言，除了$英偉達 (NVDA.US)$或$戴爾科技 (DELL.US)$等芯片或硬件公司之外，沒有哪家公司從人工智能中受益比Meta更多。Meta通過人工智能來定位和衡量廣告的能力已經發生了明顯的轉變，這爲公司未來5到7年的增長奠定了基礎。”

Meta股價已較近18個月前的低點飆升逾450%，其中今年以來的漲幅約爲46%，在七大巨頭中僅次於芯片製造商英偉達。

在本輪反彈之前的拋售抹去了Meta四分之三以上的估值，市值也出現了歷史性的暴跌，這主要是由於對Meta計劃支出的擔憂。雖然這家公司繼續投資虛擬現實世界，但它也把削減成本作爲一個重點，將2023年稱爲“效率年”。

Bensignor
Investment Strategies首席執行官、摩根士丹利前策略師Rick
 Bensignor表示:“Meta已經找到了擺脫不必要支出的方法，這是一個真正的資產負債表加分項，而且它還在繼續創新。如果你來晚了，在這麼高的價位買入總會有一些回調的風險，但我認爲沒有理由退出。當我展望未來5年或10年Meta可能達到的水平時，它看起來仍然是一個非常好的核心持股，目前的交易價格非常優惠。”

當然，尋求廣告行業的投資者也可以搶購Alphabet，該公司估值較低，今年漲幅約爲12%，比Meta的漲幅要溫和得多。數據顯示，儘管華爾街看好這兩個公司，但平均目標價表明，分析師認爲Alphabet在當前水平上的上漲空間略大。

然而，投資者對Alphabet的人工智能產品以及將其轉化爲增長的能力仍持懷疑態度。預計Meta今年的營收增幅將更大，預計將達到17%，而Alphabet的營收增幅預計爲12%。Meta的淨利潤增長預計將達到這一數字的兩倍左右。

加拿大皇家銀行資本市場在4月3日的一份報告中援引自己對數字廣告行業支出的分析稱，Meta的表現“明顯優於”其在數字廣告市場上最大的競爭對手Alphabet。加拿大皇家銀行將Meta的目標價從565美元上調至600美元，稱其優於Alphabet的表現將帶來更高的市盈率。

Meta定於4月24日股市收盤後公佈第一季度業績。投資者最關心的是廣告收入增長、人工智能解決方案如何發揮作用，以及該公司如何將Reels等產品貨幣化。

Meta的主導地位也因其社交媒體同行的掙扎而突顯出來。$Pinterest (PINS.US)$和$Snap Inc (SNAP.US)$此前均公佈銷售疲軟，今年以來股價回報均爲負值，而新上市的$Reddit (RDDT.US)$也未能讓分析師感到興奮。

伯恩斯坦分析師Mark

 Shmulik寫道，在Meta的陰影下，中型社交平台可能“在結構上處於劣勢，規模太小，無法與之競爭”。他寫道：“包括Reddit在內的小型社交遊戲公司達到Meta那樣的用戶粘性、貨幣化和盈利水平的希望是什麼?”該分析師還首予Reddit“跑輸大盤”評級。

編輯/Jeffrey