Billyho ｜ 高息股陷阱
香港寬頻(001310.HK)向來以派息率過份慷慨見稱 當然大多數股民不會埋怨公司派息多只會投訴派得少 香港寬頻派息有多慷慨? 近幾年最保守那次派息率都有141%。而最慷慨那次是2020年度 每股盈利7.4仙 但派息卻高達75仙 派息率誇張到高達1001%。
投資界的情況好特別 凡一件事情就算怎樣不合理 只要時間夠長 習慣了就會變成感覺上合理好多。長期的超高派息政策 吸引了不少好息之徒 久而久知自然降低警覺性 以為年年都有就會年年有。眼裡就只見到年年都有高息收。過份慷慨的派息政策會導致負債長期偏高 去年度香港寬頻 總負債/股東權益高達238%。
過往低息年代高負債的風險好易被忽略 況且電信業有現金流強 壞賬少的特性 加上銀行水浸 有點聲譽的公司融資並不困難 而且融資利息甚低 但形勢一逆轉 加息期已到 像香港寬頻般高負債公司 壓力會好大 。單計融資成本增幅就會令公司的營運風險大增。而且經濟永遠都是屋漏兼逢連夜雨 銀行更是落雨收遮 情況會變得險上加險 減派股息已經無法避免 看下香港寬頻股價的3年走勢圖 股價跌了2/3。 長線投資者就算過往收到多多股息都無法彌補股價大跌的損失 是典型的高息陷阱。奉勸好息之徒切勿只看股息多少 還要研究她能否維持派送高息。其實亦不難 上網看下財務表就能知大概。低息時代靠高槓桿借貸維持派高息政策的公司 當然容易過關 但零息時代已一去不復返 不少高負債上市企業就會面臨考驗而見到真章 好像潮水退了 誰人在裸泳會好易看到 貪心好息是投資者的常情 但貪心得來都要勤力些去研究 欲參與的投資值博率是否足夠 否則就真的對不起自己血汗金錢。
家中無聊自製爆谷 製作人頗有天份 看了段短片就懂得怎樣做 水準比較戲院賣的更具水準。
