《海納智見－王勝祖》中國策略-春季行情蓄力更健康，春節大紅包更靠結構

by · 2 2 月, 2026

《海納智見》我們此前認為當前市場處於上行趨勢中的階段性震盪，配置上更強調均衡配置
科技與價值，重點不在於指數的短期起伏，關鍵在於結構。上周繼續震盪蓄勢，價值方向反彈幅
度更大，高科技方向回調相對更明顯。市場對托底地產的增量政策的預期抬升；大宗商品價格上
行、茅台批價回穩、ＰＭＩ原材料購進價格回升，推動地產、白酒等低估板塊估值修復，但是，
有色金屬在短期加速上行後波動顯著放大。