保羅投資 ｜ 約翰·伯格（John Bogle）與華倫·巴菲特（Warren Buffett）對黃金的看法
約翰·伯格（John Bogle）與華倫·巴菲特（Warren Buffett）對黃金的看法
https://www.youtube.com/watch?v=KlhT07G8zGs
https://www.youtube.com/watch?v=buBd5MQxfk0
黃金由年初至今升了24%，讓我們一起看看約翰·伯格（John Bogle）與華倫·巴菲特（Warren Buffett）對黃金的看法。
1. 約翰·伯格的觀點（被動投資之父，先鋒集團創辦人）
伯格對黃金持懷疑態度，主要基於以下原因：
不產生現金流：黃金沒有股息、利息或企業盈利，價值完全依賴市場情緒與投機。
長期回報不佳：與股票和債券相比，黃金的實際回報（扣除通脹後）並不穩定，長期表現遠遜於股市。
投機性質強：黃金價格波動大，受恐懼（如通脹、戰爭）驅動，不符合「買入並持有」的指數投資哲學。
非必要配置：伯格認為，投資者只需透過低成本全市場指數基金（如標普500）即可實現財富增長，無需配置黃金。
伯格的建議：
「黃金是一種賭注，而非投資。如果你一定要持有，比例不要超過投資組合的5%。」
2. 華倫·巴菲特的觀點（價值投資大師，波克夏執行長）
巴菲特對黃金的批評更為直接，甚至略帶幽默：
「無生產力的資產」：巴菲特認為，黃金本身不會創造任何價值，不像企業能生產商品、服務或利潤。
與生產性資產對比：他常舉例說，如果把全球黃金堆成一個立方體，其價值遠不如同等金額的農田、企業或蘋果股票。
通脹避險？效果有限：巴菲特承認黃金在惡性通脹時可能上漲，但長期來看，優質企業（如可口可樂）更能抵抗通脹。
「黃金只是別人願意高價買走的東西」：它的價值取決於市場心理，而非內在價值。
巴菲特的名言：
「黃金是從地底挖出來，然後再鎖回地底（金庫）的東西，這有什麼意義？」
3. 對普通投資者的啟示
兩人雖然角度不同（伯格從指數投資，巴菲特從價值投資），但結論一致：黃金不應是投資組合的核心。
是否該完全避開黃金？
如果你是長期投資者：優先配置股票（指數基金）、債券等生產性資產，黃金最多占5%以下作為對沖。
如果你擔心通脹或危機：
伯格派：持有抗通脹債券（TIPS）或分散的權益資產。
巴菲特派：投資擁有定價權的優質企業（如消費股、科技股）。
如果你仍想持有黃金：
選擇低成本工具（如黃金ETF GLD），避免槓桿或期貨。
明白它只是短期避險工具，而非長期財富增長來源。
