紅猴 | 1 Jul 2024 – 月費影視服務的進化論 (信報「財智博立」專欄)

工作多忙也要娛樂減壓,追劇會是其中一個選擇,以前看電視是免費娛樂,不過香港三間免費電視台質素越來越乏善可陳,只是偶有佳作(其實不少地方也有這個現象),令越來越多人付費串流電視,何況雲端節目海量供應,沒有節目表的時間限制,看新節目可跟潮流,看舊節目則可重溫,可謂百貨應百客,可以滿足不同人的需求。加上串流電視面對全球觀眾,節目製作成本更大,平均質素亦較高,持續出現熱門節目,不看便沒有話題性,觀眾用在收看免費電視台的佔比自然越來越少,傳統收視率每況逾下,已是全球化現象。

我本身已是Netflix(NFLX)付費用戶多年,因為節目海量供應,亦越來越多元化,也經常出現「不看沒話題」的熱門節目,使用率明顯較高,最近月費由$78加至$88,雖云加幅高達13%,但於此高通脹年代,到茶餐廳食個晚餐平均也要這個價錢,其實每月$10的加幅又有多少人上心,最重要還是對此服務的需要性,因此年前Netflix打擊戶口共享時,見到有不少擔心公司「因小失大」的分析評論,我則不敢苟同,作為真正用家,難度以前和朋友共享時每月付半價$40,現在未能共享要每月多付$40,便會為了一個早餐的價錢而放棄無窮娛樂?結果打擊戶口共享行動,卻成為Netflix用戶重新增長的動力之一,所以做公司分析時也要貼地,切身想想公司目標顧客的考慮及反應,而不是高高在上按公式去做估算。

除了Netflix,我也申請Disney+服務,跟寬頻服務付費,每月$53Disney+內容豐富度及平均質素明顯被Netflix比下去,但偶有如去年韓劇《Moving》般的佳作,亦較多近年港產片可欣賞,用這個月費性價比還可以。另外,最近因為要看韓劇《背著善宰跑》,太太則要看陸劇《墨雨雲間》,因為兩套劇集只在黃Viu平台提供,所以便用$98申請了三個月的服務,平均月費只是$33。為什麼我付費這些影視平台會這樣隨意?計計數現在付月費共$174,我和太太便可隨意欣賞三個影視平台的節目,和我們食個正常晚餐的價錢相約,這樣比較便會覺得物超所值,更何況我們也經歷過十多年前每月付費近$300的有線/機頂盒電視年代,因為當時還要跟節目時間表用電視機去看節目,結果實際上欣賞的節目不多,性價比很低,那時真的覺得很浪費,知道不少人正在二刷三刷韓劇《背著善宰跑》,以前根本很難低成本做到。

作為觀眾,現在是幸福年代,可以用有限的月費便可欣賞無限的節目,不過正正因為安坐家中已經可以滿足不少娛樂需求,加上不少劇集質素隨著製作成本提升而媲美電影,甚至有電影繞過戲院而直上影視平台,不少地方的電影市道正受到影響,連娛樂行業最興盛的南韓,近年很多大大小小的電影都虧本收場,戲院也要結業。影視平台中,除了Netflix一支獨秀正享受投資多年的成果外,其他的包括Disney+等仍在摸索適合自己的商業模式階段,可見全球影視娛樂行業未來仍會有意想不到的演化。

簡志健,持證監會持牌人士,博立聯合創辦人/中原資產管理投資總監
執筆之時,筆者授權/基金客户持有Netflix(NFLX),並會按不同股票的風險因素配置在不同產品上


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