Billyho ｜ 恆基地產會否減派末期息?
恆基地產 股份代號: 12 以現價22.3元計 股息率8.07% 市值1079億元。
快將公佈2023年度業績的恆地 昨天股價逆市下跌 而且幅度較新地、長實、甚至重債的新世界為大 最差時曾下跌1.4元或6.5% 令人懷疑業績有可能被春江鴨先知 業績及未期息或計會比預期中差 以四叔家族作風 可以的話都會盡可能維持派息水平 怕的事與違圍 有心無力!
已公佈2023年上半年度業績 顯示於一年內須償還貸款266.29億元 加上資本開支 經營及行政成本 利息開支 稅務支出….等等。 但集團於去年6月底 手持現金僅133.24億元 持貨者大可以放心 因下半年的現金流 單計穩定的租金淨收入及煤氣的未期息 預計應有約43億元、除去煤氣的多間上巿聯營公司股息及其他業務收溢 當然還有數十億元的賣樓資金回流 利潤雖難料 但起碼本金可用來還債 大不了可再融資 有點須注要 恆地未有以資產作為貸款的扺押品 可見集團與銀行關係極佳 有需要的話 恆地仍有逾2千6百億元的投資物業及最少4-500億元上巿公司股票可作為扺押品 資金鏈出問題的機甚微。
財政情況 淨借貸778.55億元/股東權益3242.6億元 比率為24%。每股資產淨值66.98元 市賬率0.31倍。 利息收入2.87億元 融資成本30.12億元 其中包括21.07億元利息資本化 。
大股東四叔家族的私人公司 更分文利息不收 借了逾600億元給恆地! 筆者對恆地資金鏈安全度充滿信心 但其能否維持未期息每股1.3元派送(需款約63億元)就有點疑問 不竟比恆地更具實力的新鴻基地產 已卒先減派股息。
