貓奴 | 呂梓毅 ETF觀察 單股ETF表現比輝達更誇張

 

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作為香港投資者,相信對期權、窩輪和牛熊證等衍生金融工具,都有一定程度的認識或了解。簡單而言,這些衍生工具旨在讓投資者以具備槓桿特性產品(槓桿倍數視乎市場波動、引伸波幅和時間值等因素所影響),參與看漲或看跌標的物(如個股或指數等)的買賣,從而達致倍大回報績效(當然亦可能倍大虧損)。

美股投資者方面,除期貨或期權外,亦可以透過單股ETF(Single-stock
ETFs)(註:普遍帶有槓桿成份,但槓桿一般只有稍多於1倍至3倍左右)達到相若目的。單股ETF在不到兩年前才開始買賣,旨在作短線投資,透過期權和其他衍生工具,讓ETF追蹤單一股票表現。若帶有槓桿成份單股ETF,回報或虧損便可以放大。在美國交易所買賣、追蹤輝達(Nvidia)、有兩倍槓桿的GraniteShares
2x Long NVDA Daily ETF(NVDL),便是屬於這類單股ETF。

NVDL成立於2022年12月,迄今只有稍多於1年的「股齡」,顧名思義,該ETF尋求在輝達股價上升時,實現雙倍回報。截至3月13日,NVDL資產規模已高達21億美元。值得補充的是,NVDL只用了不到兩周的時間,令其資產規模從約10億美元漲至現水平;而今年初其資產規模只有2.1億美元而已,足見增長速度異常驚人,甚至比輝達的表現更誇張。

資金湧入「高速」成長

當然,NVDL得以「高速」成長,有賴AI狂潮不斷發酵,令海量資金湧入及輝達股價持續爆升所促成。

 

截至3月13日,NVDL年初至今和過去一年連股息升幅分別高達1.85倍和7倍,較同期「本尊」輝達的「只有」83.5%和2.95倍,大幅跑贏。自基金成立以來,資金亦無間斷湧入,累計涉及金額高達11.7億美元!

雖然NVDL成績亮麗,惟不要忽視當中投資風險,始終NVDL屬帶有槓桿的投資工具,縱使AI狂潮未完,資金沒有大舉撤出,僅輝達股價出現整固或回調,NVDL的跌幅亦可以倍大。例如,早前輝達公布業績前的3個交易日股價回吐約7%,NVDL卻下瀉超過兩成!

無論如何,AI狂潮何時完結無人知曉,只要音樂椅未停,在資金持續湧入、輝達正股表現維持強勢下,NVDL比正股更驚人的走勢還會持續。

信報投資分析研究部

 

(編者按:呂梓毅《港股追勢36計──入市必讀重要指標》現已發售)

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