《豪論國金－李振豪》債市策略：「熊式走峭」（上）
《豪論國金》歷史上，美國國債收益率曲線（簡稱「曲線」）由「倒掛」（意謂長息較短息
低）至「正常化」（意謂朝向正向斜率的演變過程）過程中，包含利率及經濟周期，當中大致分
為４個階段。整個過程通常歷時以季，甚至年數計算，投資者應耐心等待，並順勢調配投資組合
。
投資市場各項利率存在不同程度的牽引性，亦是今天債市風險之一。簡單而言，各項利率受
套息交易等活動牽動。從投資者角度看，當定存利率
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