Billyho ｜ 國泰業務強力復甦
40年前我第一次去倫敦 機票價錢與現在差不多 但現今的油價比當年升了3倍 員工薪金升幅超過十倍。股神曾說過千萬富翁投資航空業 好快就會變成百萬富翁 有此觀念 筆者對航空業始終有極大的戒心。
近幾年差不多對航空業經營不利的事情 就好像預先約定般同時出現 原本油價高企 廉價航空割喉式競爭及高速鐵路強勢挑戰 已經夠傷 再加上疫情橫行 任誰個經營之神 去管理航空航空公司 都是逆水行舟 截至現今仍能生存的 其實已算不錯 在疫情間全球倒閉的航空公司就超過150家。若然航空公司不少有政府背景 可能情況會更為惡劣。
在這段超惡劣的環境下仍能生存的航空企業 必然有它個人之處 以我們熟悉的國泰航空為例 在經濟復常後 航空需求殷切下，各營運數據都能交出令投資者滿意的成績。國泰又受惠於主要收入為強勢的港元及潛在燃油對沖得益。各大行出的報告 已普遍看好 雖然大行預測的準確度 實在一般 但唱好總比唱淡為佳。更重要的是國泰有能力提前贖回12.5億美元的優先股 足以證明業務的大幅改善 並非仍處於憧憬階段 而且確實有財務上的支持。
