investdataflake ｜ CRWD: 3Q季績稍勝預期 4Q指引正面
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7為最高
預估1年內股價升幅: 30% to 55%
業務簡介: 雲端 end-point 網絡安全
CRWD的3Q24季績(1月份年結, 截至10月底的3個月)只是稍高預期， 營業額yoy(按年同比)/ qoq(按季環比)增長 35.3%/7.4% (2Q24: 36.7%/5.6%) 至7.86億美元，並高於管理層指引 1.0%。但較前膽性的 ARR (annual recurring revenue) 的qoq 增長稍回升至7.5% 至31.5億美元，yoy 增長則稍回落至34.6%，ARR淨增長也回升至2.23億美元的新高。
利潤率方面; non GAAP 利潤率按季度由24.6% 進一步改善至25.3%; non GAAP 盈利1.99億美元，較 management guidance 只高出10%。自由現金流利潤則回升至30%。此外，公司已經連續第三個季度錄得 GAAP盈利。公司在早前調升長期利潤率目標，non GAAP 經營利潤率目標在28%至32%，至於 free cash flow 利潤率目標在34%至38%，即目前利潤率水平仍有不錯的上調空間。
管理層指引方面正面，3Q revenue 及 non GAAP 盈利 guidance 8.4億及2.02億美元，以1.0% guidance beat 計，4Q營業額預測稍上調至8.48億美元(前預測值8.41億美元)，yoy/qoq增長33.1%/7.9%，qoq 增長連續第二個季度提升。non GAAP 利潤率有望達26%。把24年度的營業額預期上調至30.59億美元，增長 36.5% (前預測值 30.49億美元，增長 36.0%); non GAAP 盈利預期稍調升至7.36億美元，利潤率24.1%，增長 100% (前預測值7.33億美元，利潤率24%)。公司早前把CrowdStrike Falcon 放上 Amazon Business Marketplace 銷售，有助拓展中小企市場。
初步展望25年度(1月份年結)，營收增長仍維持在30%的相對高水平，但利潤率己在相對高水平，再大幅度上調的空間不多，仍會向30%的長期目標推展。展望25年度的經營利潤率可逾27%，即來年度經營利潤可增長近50%。相對目前46倍的市值對經營利潤，目前的估值仍是相對合理。
“Our single platform architecture and unique data advantage unites security and I.T. teams in solving cybersecurity’s mission-critical challenges, driving increased win rates and record pipeline. Customers increasingly trust the AI-native Falcon XDR platform as their cybersecurity consolidator of choice.”
George Kurtz, CrowdStrike’s president, chief executive officer and co-founder
3Q24季績連結:
CrowdStrike Reports Third Quarter Fiscal Year 2024 Financial Results | CrowdStrike Holdings, Inc.
Disclaimer: 本人為證監會持牌人士，執筆之時，本人持有 CRWD 股份。
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