investdataflake ｜ PLTR: 3Q 季績明亮點在於利潤率改善
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7為最高
預估1年內股價升幅: 20% to 55%
業務簡介: 企業數據分析及決策管理系統
PLTR 公佈3Q季績，營業額 yoy/qoq 增長加速16.8%/4.7% (2Q: 12.7%/1.5%)，至5.22億美元，和管理層指引相符。利潤率改善高於預期，non GAAP 經營利潤率/ 純利率大幅度改善至 29.3%/ 27.8% (2Q: 25.3%/ 22.4%)。而公司的 free cash flow利潤率也回升至25%。KPI 方面，
公司的 billing 按季回落9%，但100萬美元以上新合約數目增加 (80 vs 3Q: 66)，反映公司客戶基礎正擴闊，A.I. 介面AIP 正好幫客戶更便利地使用公司的數據分析平台。另一個值得注意的趨勢是，商用客戶的收入 yoy 增長，首次高於政府客戶的收入(23% vs 12%)。
管理層對4Q的營業額/ non GAAP 經營利潤 guidance 分別為6.03億/1.88億美元。根據此指引，預計4Q營業額 yoy/qoq增長進一步加速至18.8%/8.2%; non GAAP 經營利潤率回升至35%。把24年全年的營收增長稍上調至 16.5%，至22.21億美元 (前預測值 22.17億，增長16.3%)，而全年 non GAAP 經營利潤預測由5.82億大幅度上調至 6.35億美元。
以往對 PLTR 有保留的是，財務上的營收增長偏低，部份原因應是公司的銷售周期長。然而，近季公司的營業額增長見加速，且從公司的KPI 以及分部數據看，其應用是開始由政府/軍用再加速擴張至商用應用。以目前的增長進程看，初步展望24年度營收增長可逾20%，經營利潤率升至接近40%，即今年及來年的經營利潤增長在51%/60%。對公司的看法轉趨正面，若其商用市場應用開始 take off 支持營收增長加速的投資主題成立的話。目前24年度的預期市值對經營盈利還算在相對合理水平。
3Q季績 ppt:
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Disclaimer: 本人為證監會持牌人士，執筆之時，本人沒有持有 PLTR 股份。
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