Duncan 新價值投資 ｜ 加息週期，加息週期，加息週期
小明：「星期一至五，我好害怕返學！」
大人：「星期一至五返學，是必須，驚都無用。星期六同日就放假，總之整體是一個週期，返學週期，放假週期。」
小明：「返五日學咁辛苦，如果中間猝死，星期六同日放假有鬼用？！？」
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投資者擔心加息，其實擔心加息是擔心什麽？
專家提大家：「現在加息週期 . . .」
這個信息包括兩樣東西，第一是加息，第二是週期。
加息很多人講了很多，不再多講。週期是一個循環。是必須發生，而且不斷重覆，不斷發生，你和我作為投資者參與市場，是無可避免遇到，驚都冇用。
加息仲會加幾多？幾時加完？利息在高位停留多久？幾時減息？我無答案。
我只知道，若果公司仍然生存，就總會見到減息週期。
有加息週期，專家有無提大家：「有減息週期？」
專家提大家：「加息週期，買銀行股。」. . . 失效？如果加息令很多資產價格下跌，銀行通常涉及借貸和資產抵押，加息令經濟轉差，如果公司借錢又出事，銀行又是首當其衝。經濟差，對銀行業務怎會沒影響。我真心不明白買銀行股的邏輯，歡迎大家可以留言分享一下。
歴史所見，加息週期不是全世界所有公司執笠。問題你是否投資將會執笠的公司？什麼是比較難執笠的公司？
公司沒有向人借錢，又沒有借錢給人，相對安全一些。
公司有很多現金，財政穩健，相對安全一些。
公司有50%或者更高毛利率，做一單100蚊生意，50蚊利潤，如果真的要借錢，付5-6%利息會引起很大問題？應該相對安全一些。
經濟差，公司仍然保持做到一定生意，相對安全一些。
什麼公司有以上這些特質？我覺得其中一個答案是大型科技股。
你和你投資了的優質公司，只要生存，沒有死去，總會見到減息週期。
大人從來不會希望小明猝死，希望小明努力讀書，長大後成為一個有用的人。
《科技戰國．尋找科技價值投資的故事》
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