貓奴 | 信報 英眼狙擊 逆市重新上路 改變選股思維

 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3552731

 

面對港股的慘況,市場評論員明顯處於「哀傷的5個不同階段」之中:居然有人仍然停留在「否認」階段,判斷目前只是牛市調整;不少人「敢怒不敢言」,私底下不斷怪責政策失當;最多人在「討價還價」,將反彈目標再三調低,妄想有較好的斬纜水位;當然亦有不少人「沮喪」。要走出困局,應該管理好情緒,和筆者一樣「學會接受」,然後重新上路。根本不應再對政策市有任何期望,多年經驗證明,政策無助價值創造,最大的用途只是防止短期超級大崩堤。其實換個角度看,恒指現時在萬八點之上,未有跌至去年低位,已經是相當成功。
放棄ATMXJ 專注拼多多
中國經濟亦不是全無亮點,例如這個暑期電影票房就相當驚人,只可惜這個行業太難投。另外,剛剛公布業績的Lululemon,在內地市場銷售十分強勁。始終中國人口龐大,市場競爭中必定有少數贏家。大盤愈不濟,能夠逆勢突圍的公司,其股價出現所謂「堰塞湖效應」,表現反而會更勁,所以亦未必需要一刀切完全撤離,只是選股思維要改變。
未諗贏要諗輸,要減少再輸的機會,首先要戒盈富基金(02800)以及絕大部分和房地產相關的股份,包括內銀及港銀,就算今次內房爆煲情況最終受控,亦只會停留在一個長期半生不死的狀態。其次是放棄製造業股份,昔日智能手機零件股大爆發的榮景估計已經無望重演,就算不計中美關係問題,工業製造投入大、風險高、回報低,市場已經學乖,寧願高價死守價值鏈頂端的品牌公司就算,例如蘋果公司。技術優勢大幅領先的輝達(Nvidia)純粹是一個異數,不宜妄想會有另一隻,何況在中港出現的機率只會更低。至於所謂中特估,可以看成是賣慘的概念,可是若人民幣繼續拾級而下的話,中特估價值亦會一路降低,唯一是中海油(00883)較好,所以股價明顯最勁。
 
平台經濟方面,不如大膽放棄ATMXJ,專注拼多多便算。TikTok、Shein及拼多多是少數成功走進世界舞台的中國人公司,以美國下載數目判斷,可以算是王者級別,當中只有拼多多一隻有得買。當然有中美關係的擔憂,但與其留守只是在中國本土市場稱霸的公司,倒不如縮減注碼,集中在尚算有希望的拼多多,相對上值博率應該更高。
 
控制注碼 勿胡亂追落後
 
有中國本土市場支撐、有力打世界波的消費股,還有一隻安踏(02020)。當日看似高價收購回來的Amer Sports,事隔幾年發展相當不錯,現時回看絕對是好交易。就算不分拆重新上市,估計市場亦會愈來愈重視這方面業務的價值,畢竟旗下幾個品牌都相當強勢,再加上安踏在國內推動分銷的助力。既然Lululemon能締佳績,Amer強勁增長亦不出奇。
 
衰市投資要更嚴格,揀得上手的中港股票數埋不夠10隻。完全不買也不是問題,不過既然中港宏觀經濟有問題,股票一般有折讓,這些最好的選擇,他日回報隨時較外國公司更好。控制注碼買定離手,守住紀律不去胡亂追落後博反彈,應該是在這個市場最好的策略。
 
基金持有中海油(00883)、安踏(02020)、拼多多(PDD)
 

 Read More  

You may also like...

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Generated by Feedzy