貓奴 ｜ 專注中國的對沖基金在虧損及美國投資者撤出後陷入危機

Preqin Ltd的數據顯示，專注於中國的活躍對沖基金數量至少自2012年以來首次下滑，截至6月份，今年僅推出了5只新基金。數據顯示，另有18只基金被清算。

這種情形標誌著對中國離岸對沖基金的重大轉變，截至2021年，由於投資者尋求搭上曾蓬勃發展的經濟和資本市場的浪潮，中國離岸對沖基金幾乎佔亞洲新基金的一半。自那時起，北京整頓課輔和電商等行業的民營企業，以及與美國地緣政治緊張局勢加劇，導致回報疲軟，並削弱了全球投資者對中國資產的興趣。

創立21年的對沖基金公司Persistent Asset Partners Ltd.的投資組合管理主管Otto Chan表示，確實看到亞洲和外國投資者的需求有所減少。

Dantai
Capital Ltd.今年關閉旗艦大中華對沖基金，先前得出結論，它的投資策略在當前市場環境下不再奏效。據一份時事通訊報導，Tiger
Management LLC支持的Yulan Capital Management在2022年底清算了一家專注於大中華區的亞洲對沖基金。

Eurekahedge

Pte的數據顯示，專注於中國的對沖基金，尤其是選股型基金，正面臨前所未有的連續第二年虧損。超過三分之二專注於中國的對沖基金在2022年出現虧損，36%的基金則下跌了五分之一或更多。Preqin數據顯示，今年上半年，62%的中國基金未能盈利。

儘管北京方面最近提供了政策支持，但中國的經濟復甦正失去動力，與美國的地緣政治緊張局勢幾乎沒有緩和的跡象。

基金經理們表面上一付若無其事的樣子，宣稱中國具有長期增長潛力和便宜的估值。其中一位人士表示，私底下，他們對中國離岸對沖基金似乎走到盡頭表示惋惜，這些基金從國際投資者籌集資金來交易與中國相關的證券。

據一份時事通訊和一位知情人士透露，Legends
China Fund在過去兩年每年都虧損超過20%，今年1-7月下跌16%；因討論未公開信息，知情人士要求匿名。據6月份的時事通訊，Blue
Creek China Fund今年上半年下跌17%，難以終結自2021年開始的連續虧損。

Legends的代表拒絕發表評論。Blue Creek沒有回覆尋求置評的電子郵件。

中國離岸基金有一些共同特點，使它們特別容易受到最新監管和地緣政治不利因素的影響。

在彭博數據庫417家專注於中國的對沖基金中，約 88%專門從事股票多空交易。其中，五分之二偏向多頭。市場上漲時，該策略往往效果更好。許多人專注於投資科技和電子商務股票。

根據Eurekahedge的數據，截至7月份，大中華區股票多空基金下跌約1%，其中11%的基金公佈了數據。

自2020年底以來，MSCI中國指數已下跌43%，同期美國標準普爾500指數則是上漲19%。

總部位於上海的資產管理公司GROW Investment Group全球首席投資官William Ma表示，投資者預期，他們的中國投資面臨更多政治風險，對長期經濟增長的信心減弱。該公司由瑞士寶盛集團支持。

一些因中國風險敞口而受傷兩年的投資者正等待市場反彈來減持。另一位亞洲對沖基金的長期投資者表示，隨著北美養老金縮減現有配置或擱置未來計劃，其他投資者擔心在這些資金外流之際受到波及。由於此類評論的政治敏感性，該投資者要求匿名。

原文標題China Hedge Funds in Crisis After Losses, US Investor Retreat

–聯合報導 David Ramli.

(增加第7段後內容)

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