Billyho ｜ 調硏太古地產
太古地產(001972. HK)公佈2023年上半年業績 基本溢利38.92億元 大部分來自投資物業租金收益 賣樓及酒店貢獻比例甚少。太古地產每年租金收入逾百億元比長江實業及恆基地產還要多。中期股息每股0.33元增加了3%。 財務方面亦屬健康 負債淨額(295.1億元) / 股東權益(2883.9億元)比率為10.2%。 除去利息收入及利息資本化 半年融資成本1.79億元 直至今年6月底 每股資產淨值48.79元 相對現價18.42元折讓62.2%。
公司於今年3月宣佈，未來10年的1千億元投資大計(即平均每年約1百億元 但以太古地產的規模 其實不算大計)。投資主要集中於中、港兩地物業項目 將來物業價值的升跌實在難料 但正如長實少當家所言。現在投資房產總比3年前安全得多。
綜合條件衡量 太古地產現價已屬合理。 但若然看好太地 倒不如購入其母公司太古洋行(A00019、 B00087.HK) 原因相信網友都心知肚明 無需多言!
利益申報 :本人持有太古B股票權益。
