Billyho ｜ 電訊盈科財技了得
電訊盈科(008)股價在上一個交易天 收報6.04元。3年前(2022年11月14日)電盈股價3.28元、全年盈利1.56億元 市盈率171.1倍、每股派息38.04仙、股息率11.59%、派息率誇張至1855%! 更令人稱奇 這並非特殊情況 而係常態。
近3年業績只有1年屬正數 如此差勁業績記錄 股價不跌反升 期間每股升了2.76元或84.1%，當然又係受到高息的誘惑 三年累計收了七次派息合共1.2431元。涉及金額96.2億元，但期內集團開虧損合共10.58億元。令筆者感到有點疑惑，派息的錢從何而來? 個人認為應該是財技傑作，否則怎能由零息轉為高息期，電盈的超高派息政策 象全冇影響似的。
最新財政情況 直至今年6月底 債務總額572.7億元 另有永久債券55.9億元 現金儲備23.3億元 債務總額對資產總值比率為57%。資金鏈的底氣 除了來自業務正常現金流外，還持有可用作流動資金管理及投資的銀行信貸合共為597.6億元，其中220.9億元仍未提取。
電訊盈科現價6.04元 股息率6.33% 盈利欠奉 市值467.5億元。筆者擔心電盈某一天會像香港寬頻般 突然減派股息。況且集團的市帳率亦相當嚇人 因此在電盈股價突破4.5元後 就不敢[高追]。 結果又係因誤判而走失機會。
