【數據解讀】ＰＭＩ折射反內捲效應，市場憂下半年經濟動能放緩

by · 31 7 月, 2025

《經濟通通訊社３１日專訊》７月官方製造業ＰＭＩ下降至４９﹒３，遜於預期且連續四個
月處收縮區間，「反內捲」政策影響下企業生產偏謹慎，生產指數、採購指數均有回落。需求收
縮則更為明顯，新訂單指數重返榮枯線下，新出口訂單在收縮區間進一步下降。

不僅是製造業，服務業和建築業活動亦在放緩，中國經濟７月已失去了一些動能。《路透》
引述分析人士指出，數據凸顯出「反內捲」政策影響；但需求收縮明顯，若

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