Billyho ｜ 恒地股價調整過大?
恒基地產(00012.HK)計劃發行80億元2030年到期可換股債券，年利率0.5%。初始換股價36元，可兌換新股約2.22億股，相當於擴大後股本4.39%。消息公佈後 恒地股價曾調整超過一成 涉及資金約120億元，這已相較將發行可換股債券的金額高出一半，照理這消息應屬中性偏好，恒基地產是否跌多了?
看去年報表 持有現金179.2億元 足夠償還1年內到期債務 若今次發行CB成功 又多了80億元週轉 財政更為健康。現價報25.9元 、PE 19倍、股息率約7% 市值1256億元。
* 淨負債比率21.1% 應不計662億元大股東貸款。
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