Duncan 新價值投資 ｜ FIRE 財務自由，執行力 (2) 風險和實際經歴
上一次寫財務自由的執行力這個主題是2023/11/04，目標＋行動＋堅持。（参考：FIRE 財務自由，執行力）
財務自由是關於一個計劃，以及如何可以執行計劃，簡簡單歸納為以下：
定下目標
制定中間的執行細節，包括在各種不同的情況之下如何處理
遇上非常之情況，甚至超出point 2之範圍，可能令到計劃某程度上的改變
其實和我們在工作中去做一做Project相似，即Project Management，而且財務自由的計劃不只是儲蓄加投資去達到退休目標一刻，退休之後的營運才是真正考驗的戲肉。因為時間可以包括幾十年的退休生活，可以涵蓋範圍都有機會生出各種不同的變數，即是風險，最大和最不想出現的風險是退休之後又要重操故業。
不獨是財務自由＇當我們想去實行的任何東西，都可以大概歸納為以上point 1-3。我自己的一貫習慣，少去向人談及point 1即目標，除非自己已經比較詳細去考慮point 2的執行細節，即是point 1 + 2一起去談論，此方法可以避免做成「想法很多，但實行不到」的現象。指的朋友之間談論可以是casual talk及brain storming，但是我會覺得同時是一種正向心理循環如承諾。首先自己避免只有太多想做的事只停留在想法的階段，欠缺執行的考慮，即是practical的考慮；久而久之都會建自己和別人的credibility公信力，講得出，做得到，實現得到。
Point 3好像打圓場，和point 2相違反。我的做法是point 2的plan不是over plan，而是容許過程中有更多的發現，無論是正面或是負面，當發現新的問題，同時都是擴濶自己，不斷成長。
事件一
退休後2022至2025的四年，自己有機會接觸出版書籍的事（包括首三本是投資書，及今年的攝影書：x | x | x | x)，可以說是並必初頭在退休計劃中去做的事，都是以上point 3的例子。
和出版社的合作中如一個Project，又涉及定立目標及執行point 1-3。因為和別人去合作，我會加倍小心，其中一個特別用心是timeline時間表的考慮，我會盡量加多一點鬆動的緩衝才和出版社去共同定下時間表。假如正常的情況下，我會完成Draft初稿比較和出版社的期望時間還要早；假設有意外，我都有多少少空間去完成，而避免影響和出版社定立的時間表。
這個推及去財務自由計劃，就是我們有沒有加入足夠的風險考慮。假如對自己不利的情況發生，是否仍然可以把計劃執行並完成？我們究竟有多少渴望去完成計劃？
事件二
最近和網友談起情緒，自己又回想起跑馬拉松而來的經驗，我認為對於自己個人成長和投資都有十分大的幫助。
在馬拉松的漫長過程中，遇上對自己不利情況，例如：疲倦、酸痛、口渴，可能生出負面情緒，無限loop，然後想放棄。我的做法是先接受自己有情緒，但自己同時要化身為觀察者，不單是第一身的當事人，就可以減低或者盡量縮短負面情緒無限loop的情況，盡量少去想和完成目標沒有關的事上，焦點就集中回到如何做下一步的Action，人仿彿變成一個去完成目標的機器。
想去完成馬拉松，除了身體上的訓練，另外一方面我會注意風險，例如：腸胃，在比賽之前幾天不吃辣／凍飲／冰，以減少比賽時腸胃不適的可能性。通常在比賽前或過程中，由於心情緊張，亦有令腸胃不適。（參考：投資馬拉松 – 在跑步中得到自由）重點是不論發生的機會率是多是非少，即使是少，盡量將這些可能性撇除或者減到最低，令到自己可以執行計劃並完成。我們究竟有多少渴望去完成計劃？
事件三
本文提到制定計劃，由制定到執行又會是另外一個實戰過程，如何避免計劃只是紙上談兵？
我自己讀書是理科出身，比較偏向實習驗精神。我視自己的財務自由是一個長期計劃，由建立投資組合開始，然後工作中透過收入得到資金，去儲蓄及提資，去到退休而沒有工作收入，此處的轉折點為一大考驗及風險。我認為在整個過程中去改變操作亦都是一種風險。
我的處理手法是在有工作時，已經用退休長線投資操作思想，即是當自己有工作時就有較大容錯空間去實驗更長遠的退休後操作模式。
我制定組合的投資方向，是長期持有優質的美股科技股，長期持有為主，減少出入操作，只會間中有re-balance。由於這類科技股一般派息不多，是依靠股價上升令到股票增值，然後賣出一少部份 (假設4%) ，把提走的現金作為現金流支持生活。（参考：投資美股，FIRE 財務自由的考慮）
這處的關鍵在於股票組合的長遠平均回報 (CAGR) 高於提走的部份，計劃就可以成立。由2016年建立組合，到2021年中退休，到2024年尾，總共9年時間，中間有2018及2022負回報，其餘的7年是正回報。（現在2025年未完，沒有計入）
2016至2021年退休，CAGR+21.5%2016至2024年，包括了工作時及退休後，CAGR+15.5%。根據以上CAGR，相信足够支持提走4%，以現在的組合規模，提走約2.5%已經足够生活。
思考
組合經歷的2020疫情及2022大幅度加息而引發的大跌市，組合的持有的策略未變（沒有嘗試Time the Market去出入），直至現在我對此方法仍然有信心。比較美中不足是，組合未有經歷如2000科網泡沫及2008金融海嘯的熊市，此種情況需要更長時間約6年去收復，重回高位。
回顧自己的組合，以年結計算：
2021年見頂，2022年大跌了57%
2024是新的高位
2025年初到現在，經過DeepSeek事件及關稅貿易戰，美股尤其科技股的下跌及波動，最差時是高過2022的低位。未來沒有人可以很確定知道，現在是2025/5月初，投資氣氛稍為緩和上升，組合已經是2021年的高位水平，未到2024年的高位。
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參考文章
在 TELEGRAM GROUP 的統計，退休的每月支出預算
