Billyho ｜ 陽光房產派息率具吸引力
陽光房產信託(435)公佈過去18個月業績 筆者為免混淆 將其化作年度計算。
收入8.171億元按年微升0.38%、物業收入淨額6.345億元 微跌0.08%、可分派收入3.373億元 微跌0.31%、全年派息0.0181元 減少17.7%。以執筆時1.99元計 股息率9.09% 仍具吸引力。每股派息減幅大為可分派金額 主因為期間增發33,672,506個新基金單位作為支付部分管理人費用。
財務方面: 資產負債比率27%、總負債對總資產的比率則為29.7%、仍處合理水平。去年底重估資產結果 資產淨值130億元，每基金單位7.53元、較市價折讓73.5%。整體物業組合的租用率為91.3%，亦算中規中矩。派息或許還有下調壓力 但估計幅度不會太大 有超過9%股息作護城河 派息率94% 理論上仍有6%上升空間。
