Duncan 新價值投資 ｜ 半導體公司，分餅仔 (2023/Q1)

如果看一個行業的市場如一個Cake，各公司是來分食的參與者，各人分到的部分不是完全平均地分配，有人分到多，有人分到少，有人分到美味的Topping，有人分到餅心，有人分到餅底，甚至有人只可以食到餅碎。

（上回，參考：分餅仔，半導體公司 ASML / TSM / AMD / INTEL (2022/Q4)）

看看公佈了的2023年Q1業績

看2023年Q1 營收，按年增長%順序由大至小：

ASML，73.6億 USD (67.46億 EUR)，按年+91%，按季+5.4%

Broadcomm，87.33億 USD，按年+8%，按季-2%

Applied Materials，66.3億 USD，按年+6%，按季-1.6%

Lam Research，38.7億 USD，按年-4.7%，按季-26.7%

TSMC台積電，167.2億 USD，按年-4.8%，按季-16.1%

AMD，53.53億 USD，按年-9%，按季-4.4%Nvidia，71.9億 USD，按年-13%，按季+19%Qualcomm，92.75億 USD，按年-17%，按季-2%Intel，117億 USD，按年-36%，按季-16.4%Micron，38億 USD，按年-57%，按季+2%

半導體行業下行週期

除了Broadcomm，ASML / Applied Materials / Lam Research 三間都是半導體生產設備，是Top 4之内。半導體行業仍是下行週期，未到復甦，不過生產設備表現相對較好，晶圓厰投資生產設備是長線考慮，多過當下一刻的半導體行業仍然是下行及經濟哀衰退擔憂，例如：ASML EUV需要一年或者以上時間付運，設備安装到生產出第一批晶片又可能大半年時間，可能已經是行業增長期。

Micron主打記憶晶片，按年跌幅嚴重，按季有輕微增長，有改善。普遍是記憶晶片比較邏輯晶片受到行業週期影譽？響更為嚴重。（我自己偏向喜歡投資邏輯晶片，優勢比較記憶晶片大）

台積電收入Breakdown全部按年下跌，除了Automotive車用晶片有輕微按年增長+8%。除了AI / Data Center晶片，今年車用晶片都是值得關注。

台積電收入之中，最高級的先進製程5nm佔31%，是貢獻最大，這都是科技企業正在追求晶片技術的走向，顧客包括：Nvidia (A100 GPU / Grace CPU 使用4nm，是5nm的強化版)、Apple (iPhone A15及 Mac M2)。今年台積電3nm先進製程進入量產，相信今年稍後會報告相關收入數據。

2023 / Q2的財務預測

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