Billyho ｜ 恆地股息應可維持
剛看有財經KOL懷疑下一間會出現財困的大地產商 可能是恆基地產(0012.HK) 理據為過去兩年恆地為物業减值才19億元 實在不足 超碼要減值多400億元才合理 加上將部份發展完成物業轉賣為租 資金回流太慢 財困情況或許比新世界發展更差 末期息大減已成定局。
但筆者的看法就較為樂觀 今年6月底 恆地股東資金仍有3224億元 就算減值400億元 仍有2824億元 相對債務淨頷 710.2億元 借貸比率為25.1% 怎計都比新世界財務情況健康得多。致於每年派息87.1億元 其中超過60億元貢獻給大股東 四叔家族向來作風王道 亦視恆基地產為家族財富象徵 幾可肯定李家會將所收取的大部份股息 會以大股東貸款形式 放回恆地 助其渡過難關 因此筆者認為恆地未來股息可維持。
