Duncan 新價值投資 | Nvidia 2024 Q2 業績,增長減慢才是合理

Nvidia 2024 / Q2業績不理想,被解讀為AI泡沫爆破及引起美股下跌的元兇。

2024 / Q2的revenue營收是beat estimate,超過公司的指引數字,有說是2024 / Q3 guidance令人覺得增長放慢(仍然在增長),市場失望。

2024 / Q2 Data Center 營收

由於過去一年Nvidia的亮點是大部分來自Data Center相關產品的,可以看上圖的breakdown:

Data Center數字是在2023 / Q2開始,突然進入大幅上升階段,由上一季40.284億USD,跳升到103.23億。2023 / Q2到2024 / Q1是經歴四個季度的快速增長數字,同時示形成大基數。2024 / Q2的首次和大基數的按年去做比較,262.72億美元/103.23億美元 = 增長 154%。

2024 / Q3 預測

Nvidia給出2024/Q2預測公司總營收是325億美元,仍然在增長,對比過去一年幾百%增長速度是慢了:

比較 2023 / Q3 的181.2億美元 ,一年前的營收數字,高出 79%。比較 2024 / Q2 的300.4億美元 ,一季前的營收數字,高出 8%。

上面已經提及高基數,要接受營收增長比較之前慢是事實及合理。避免經常被媒體符合不符合預期之報導過份影響自己。

看看不同資訊來源,根據外界研究預估,現在到2030的AI晶片市場的年複合增長率為+37.9%。長遠可能是貼近這個基準數字,如果做得好的公司,當然是應該優於基準數字。上面Nvidia 2024 / Q3公司指引是高出這個預估基準約一倍。(外界研究預估是AI晶片市場,Nvidia大部分增長來自AI Data Center,所以用公司總營收增長作對比)

首先要控制自己期望,然後審慎觀察。

(參考:yahoo finance – AI Chip Market

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