貓奴 | 王弼 : 價值股絕地反擊?

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2023年6月5日

  上周五,道瓊斯指數升逾700點(2.1%),標普500指數升61點(1.5%),納斯達克指數升140點(1.1%),標指收4282點,確實地突破了本欄多次強調,維持了大半年的牛皮市(3800-4200點)範圍,美股已入無人之境,加上可以被華爾街唱好的因素不少,例如強勁就業(非農新增職位遠超預期)、銀行危機令聯儲局不敢加息(雖然周五有數據顯示,地區銀行高管趁低掃入自己公司的股票,意味他們認為最差的時間已過)、債務上限危機解除等;至於AI相關股份估值過高、早前數據顯示核心通脹有死灰復燃之勢等,統統都被華爾街放在一旁,不被重視,何時會突然被拿出來討論,要等到華爾街食糊套現之時,感覺上,美股有力再上,最少不覺得會出現大調整。

  本欄雖然認為大型科技股自3月以來的升勢太急,現在高追的風險很高,但卻留意到價值股沒有跟上升勢,故此多次強調,要趁機密密手掃入價值股入 美國運通(AXP、聯合包裹(UPS)、Verizon(VZ)和迪士尼(DIS,雖然估值上不算價值股)等。

周五道指升逾700點,AXP升近170美元水平,跟本欄提議買入的時候相比(150美元水平),短短時間已有13%的升幅,當然不可和Nvidia(NVDA)相比,但NVDA是膽博膽的炒股,賭博成份非常高,AXP是營運優良、能見度高可以長揸的股票,性質不同。至於UPS,周五報170美元,只是跟近期低位165美元水平相差5美元,值得溝上。

速遞這個行業,特別處於龍頭地位,無論是傳統還是電子商貿,都越來越多需要,是長期穩健增長的行業,UPS(和早前建議的聯邦快遞(FDX),不過目前不及UPS抵買)絕對是本欄的「確信買入」!

另外VZ周五逆時下跌,跟亞馬遜(AMZN)企圖踩入電訊界有關,但消息指AMZN有機會向VZ購入數據,大型電訊商如果沒利可圖,又為何要跟AMZN合作,用石頭砸自己的腿?事情需要跟進,但不阻王弼趁周五低位小量增持。

  周五道指一反近期常態,大幅跑贏納指,是否投資者開始發現價值型股份非常抵買呢?先前走雞了科技股的資金,在怕走雞(FOMO)的情況下,會否大批湧進價值型股份呢?王弼認為價值型股份大幅反彈尚需一段時間確認,不過,去年納指大跌30%,而道指只跌數個百份點,年初至今納指表現強勁,道指卻斯人獨憔悴,其實,雖然各國央行把利息維持較高水平,但歷史告訴我們,央行最後都是印鈔解決問題,因此,我們要把握在某種資產大平賣的時候,果斷地入市,像2020年買石油股,2022年當資金湧入能源股時賣掉,同期又買入科技股如META。

 

現在,又是否把資金轉移到到價值股的時機呢?

 

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