Billyho ｜ 010投資價值優於101
恒隆集團(00010.HK)最大賣點是估值超殘 市帳率僅0.13倍 兼股息高達9.13% 況且全年派送每股0.86元股息都維持了多年。恒集最大的資產及盈利來源均來自佔60%的上市附屬恒隆地產(00101.HK) 但在各項財務數據方面 阿媽都較仔仔優勝 淨負債股權比率為28.6%:31.9%、債項股權比率32.7%:35.7%。而股息率9.13%:8.59%、市帳率0.13倍:0.30倍。除了市值恒集於方方面面都優於恒地 很難相信以恒隆集團的雄厚資產及良好的往績 市值僅128億元 連在中區買半幢甲級商廈都不夠。
至於恒集團的風險與恒地近乎一樣 內房收租佔恒集總收入高達68% 而內地房產現在正處甚麼環境也不用筆者多言 但合理推斷 收租總比賣樓更為穏陣。此外租收主要是人民幣 但入帳及派息則用港紙 有外滙對換率風險。
