《美股星談－李曉翀》谷歌有甚麼值得近憂

by · 2 3 月, 2026

《美股星談》谷歌（ＵＳ﹒ＧＯＯＧ）的最新季績顯示，擁有最多數據、最大規模和最強投
資意願的科技巨頭，正在通過生成式ＡＩ變現看到回報，而且與中小企的差距正以快於預期的速
度擴大。然而，過於完美的季績，筆者傾向思考甚麼因素是值得憂慮。

谷歌最新季績令人矚目的是雲業務的爆發式增長。２０２５財年第四季營收按年增長達到
４７﹒８％，遠超市場預期的３６％至３８％，按季看更強勁，較上季度的３３﹒５％