Billyho ｜ 「現金流自給」VS「正常運作」
據經濟日報報道，2025年新世界發展一手樓盤銷售達2200伙，涉及金額331億元。記憶中，管理層曾以約230億元年銷售額，作為*「現金流自給」的參考指標。若相關資料屬正確無誤，新世界今年的資金鏈問題，應可解決。至于明年會如何？或許連純官都未必能給你一個確實的答案。
令筆者有點困惑是長江實業 一反常態 惜售物業，全年賣出不夠300伙 套現僅51.7億元，或許是長江資金不缺，管理層覺得未到價，就寧願坐貨等轉勢。若與新世界相比，自然更勝一籌，屬於**「正常運作」評級。
*筆者認為「現金流自給」並不足夠，只屬不至結業而矣! 相信離有能力派送普通股股息，仍有一段距離。 **筆者對「正常運作」的定義為覆蓋營運開支及利息支出，維持穩定的股息政策，逐步降低負債比率。毫無疑問長江實業已達標。
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