《匯海威言－毛偉廉》Fed減息與BOJ加息，會否引發日圓拆倉？

by · 15 12 月, 2025

《匯海威言》上周美國聯儲局（Ｆｅｄ）減息０﹒２５厘，符合預期，但點陣圖顯示
２０２６、２０２７年僅各減息一次，釋放偏鷹訊號；同時宣布恢復買債，市場視為偏鴿，甚至
質疑是否重啟ＱＥ（量化寬鬆）。本周焦點轉向日本央行（ＢＯＪ），市場預期加息０﹒２５厘
，若成真，日圓借貸成本上升，會否引發套息交易平倉潮，從而推高日圓匯價並加劇全球資產波
動？

聯儲局恢復買債，是為了補充流動性而非全面ＱＥ。