中信里昂：平台大額補貼搶客長遠「不可持續」

by · 11 9 月, 2025

【明報專訊】內地外賣大戰已開啓下半場，市場越發關注美團（3690）、阿里巴巴（9988）誰能最終勝出。中信里昂認為，上述龍頭為搶客推出的大額補貼長遠「不可持續」。至於投入比併何時畫上休止符，目前則尚難確定。以阿里為例，若其外賣業務市佔率及與電商等業務的協同狀况仍有提升空間、現階段相關業務的單位經濟效益（UE）等指標持續改善，便仍有動力維持高強度投入。