Billyho ｜ 調研上海實業
上海實業 上市编號: 00363 以現價12.46元計，市盈率4.82倍，股息率7.54%，市值135.4億元，堂堂國家第一大城市窗口企業，估值竟如此低殘，或許是市場先生又偷懶，忽略了這隻實力股。而市場對綜合性企業 向來都有點保留 但折讓那麼大(PB僅0.28倍)的確有點那過!
財務情況: 股東權益475.7億元，總負債594.9億元、持有銀行結存及短期投資285.1億元、淨負債比率為65.12% 屬偏高水平 利息覆蓋倍數為4.4倍。
集團內具有穩定收入及利潤的業務不少，旗下3條收費公路 合共提供20.3億元收入及10.8億元利潤，盈利率53%。大橋、水務、清潔能源等業務利潤約6.86億元。而佔有20%權益的上海醫藥年度收入近3000億元 利潤9.5億元 利潤率0.3% 符合為人民服務精神幸仍可為集團貢獻約1.9億元。全資持有的南洋煙草 全年錄得營業額21.82億元，比增長20.2%；淨利潤5.60億元，同比增長86%，但煙草對健康的影響頗大，不宜過份發展。表現最差的自然是地產業務 年度做了151.5億元生意 卻虧損2.36億元，至於內房是甚麼處境 也不用筆者多言。
個人認為上海實業以上海為基地 先天已有優勢 身為國企 若有須要融資 定較民企為優。集團最大憂慮自然是地產業務 好象仍未見到曙光。至於派息 近5年都尚算穩定 派息率約30% 大有改善空間
