紅猴 ｜ 24 Mar 2025 – 出席晶苑集團(2232)CEO Seminar後記
今早出席晶苑集團(2232)CEO Seminar，了解公司最新發展。連同最近公佈業績，可分享以下數點：
– 晶苑上週四公布2024年全年業績，下半年比上半年按年增長更快，管理層認為今年客戶(包括Uniqlo、Adidas、Lululemon等)需求仍然強勁，預期收入按年增長有低雙位數。
– 美國關稅政策是危也是機，去年北美洲佔公司整體收入38%，全部由非中國工廠供貨。公司優勢是於多地(包括中國、越南、孟加拉、柬埔寨等)有工廠，可以靈活應對關稅，反觀墨西哥主要向美國出口牛仔服，若徵關稅，對牛仔服去年佔整體收入21%的晶苑來說是一個機會。
– 除了多地生產，晶苑產品也多元化，包括運動服、休閒服、牛仔服、內衣及毛衣，很適合正積極整合供應商及擴展產品綫的大型客戶。
– 晶苑於前週正式入選「港股通名單」，會是因國內低息環境下正追求優質高息香港上市公司的中國基金及股民的適合選擇。不計特別息，公司去年派息比率為60%，以去年最高收市價$4.79計，息率約6.8%。假設今年每股盈利按年升12%(收入低雙位數增長)，60%派息比率，即預期每股派息$0.367，以現價$5.87計，預期今年息率約6.3%。
