貓奴 ｜ 跌市殺聲震天 反成覓好股時機
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近期外圍的發展，逐漸演變成為日圓拆倉第二波。市場早有準備，走勢遠遠不及第一波誇張，可是有秩序地下跌，幾乎日日先高後低的模式，更加令人沮喪，短期內較難再神奇轉強。市場明顯傾向硬着陸的前設，原本問題也不大，可是對於人工智能的熱情同樣大幅降溫，人類及機械人兩大社會前景期望都正在下調，大型股份欠缺安全港，市場指數難免繼續受壓，直至出現逆轉催化劑為止。
美股長期升勢可觀，卻只有很少人可以把握。知識型股票波幅大，調整特別難捱，另外每次一個熱門概念興起雞犬皆升，走勢幾番上落浪淘沙，大批二三線股就輸死高追的機會主義者，例如現時人工智能故事仍未落幕，不少晶片股股價卻極可能永不翻身。投資個股實在太難，標普500指數的確最適合平民百姓，目前跌市殺聲震天，這個標的比最高位只不過差5%左右，亦不用太擔心一沉不起。
想追求超額回報，仍然要冒險向個股入手，最常見的一個錯誤，是追捧過氣的股份。要增加勝算，最好是聆聽市場的聲音。跌市風聲鶴唳，卻是觀察市場喜好的時機，例如美國科網股即使未玩完，下一浪龍頭也有機會改變。短期走勢明顯以蘋果最好。雖然受發佈會期望支撐，隨時逆轉，但背後邏輯，應該是蘋果算是目前極少數可以憑藉人工智能旗號直接變現的公司，可以循這條路線推敲。
另一個開始近磅的公司是特斯拉，全自動駕駛入中國，以至智能機械人的推出，都是人工智能發展的成果，同樣是蘋果模式，先從推動硬件的銷售變現開始。上周尾段升勢曇花一現，除了大市氣氛特別差之外，特斯拉以往開期票的紀錄，給人的信心只是有限，不時一拖再拖。不過股票看賠率，假如成事的話，上升空間對比下跌風險吸引，仍然值得控制注碼去搏。
至於晶片股方面，策畧上應該收窄範圍，只保留價值鏈最高端的輝達及台積電就算。人工智能發展當然未完，但基建概念在股市中已經運行年半，估計主題會轉移到應用。不過也不宜全綫撤出，低估皇者是一般人常犯的另一錯誤。標普500指數之所以長升長有，主要就是靠大公司的神奇表現。歷史說明市場期望高公司基數大，不少都只是短期憂慮。一家公司當初能夠升到過萬億美元市值，業務必然有極大優勢。
面對調整心理壓力大，最大的問題反而是當初贏得少，才會特別緊張大市一成以內的波動。要牢記目前這份心情，再好好檢討當日為何失諸交臂。通常不外乎兩個原因，第一是純粹炒賣，除非天賦異稟，否則出出入入多數得個做字。第二是好股食三番，錯失巨大升幅，在調整浪中清倉，往往就是贏得少的主因。辨識真正好股，以及肯捱打，就是大贏的方程式，可惜兩個步驟的難度都極高。
基金持有蘋果(AAPL) 、特斯拉(TSLA)、輝達(NVDA)及台積電(TSM)
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