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貓奴 ｜ #胡毅弘Raphael 【多元資產Talk】觀眾問題特別版：美國經濟｜bitcoin｜日圓｜HYG｜META｜TSLA（29/8/2024）

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 https://www.youtube.com/watch?v=U1anKqzHO3k&t=3s

 

0:01

大家好 我們來到多元資產Talk 今天是特別版來的 解答問題的特別版

0:07

是上星期8月22日直播後錄影的 一星期後播放 可能股價上有些變動都未定

0:15

因為Raphael都很宏觀 長遠一些的看法 所以應該不會影響大家的看法

0:23

先和Raphael打個招呼 你好 這集我們精簡一些

0:31

我們直接問之前觀眾累積流落的問題 有好幾位觀眾想再聽Raphael怎麼看美國經濟

0:39

其實每一次Raphael都會說的 我就感覺到他雖然覺得經濟都不是好

0:44

但都不是崩潰 你說過很多次 其實你仍然維持著這個看法?

0:51

是的 仍然維持這個看法 所以你看美國的經濟 你看Consensus

1:00

Consensus現在說的第二季 第三季 第四季 都是在2%的區間

1:13

如果你看現在的Consensus 第三 第四季都是這些數字

1:18

所以你說是不是要很擔心 如果怎樣可以令到我們市場會很擔心美國經濟

1:25

我想首先是要很急速地去到 不要說去負的 很急速地去到0.5-1的那些

1:32

但是這個如果 之前四五季，天天都在猜

1:40

一直都沒有發生 猜就猜 有些季度還4%

1:45

然後就猜今年是很差的 今年有些東西是很差的 但是今年就很容易

1:51

猜第二季是會跌 初頭Consensus 第二季現在說的是2點多

1:57

第三 第四季現在沒有人猜 是0.51以下的完全沒有人猜

2:04

所以怎樣看美國經濟 美國經濟其實我自己覺得 現在是一個低增長

2:11

2%是算是中低增長 中低增長的那種模式

2:17

但是你說一定不是美國的經濟衰退 還有我想說的就是兩樣東西

2:23

第一樣東西就是不要跟失業率擺得太近

2:29

當然失業率如果不好 美國私人消費不好 美國私人消費其實現在已經不是那麼好

2:34

都下降了速度 但是其實美國的經濟

2:43

其實在過去的兩季或者之後 那個叫做CAPEX

2:49

就是固定資產投資 那個其實是做得很快很大 主要是AI去拉動

2:58

所以回答你這問題 怎樣看美國經濟 我自己覺得是很平穩

3:04

平穩向下 但是還沒有到1以下的位置

3:10

然後平穩向下 勞工市場私人消費是差的 但是這個刺激到減息

3:15

然後我們有這個大的固定資產投資 所以總的來說

3:20

我不是說真的不需要擔心 當然如果你是買股票的話

3:26

你要看得正確 但是這個其實現在也都很明顯

3:32

比如你看那些什麼消費股 很多都真的做得很差 消費股是很差 上個星期說很多做得都開始好

3:40

唯獨消費那裡還是比較上漲 連那些什麼物料、公用、地產、金融

3:51

消費品差一點 服務就是吃東西

3:56

吃東西那個很差 其實去旅遊那個很差 我們現在期望第四季大減價

4:03

機票終於大減價 終於輪到我們 不是整天這樣

4:11

我不想坐飛機 但是我想減低飛機票支出 但是不要說那些

4:16

所以就是消費那裡 但是也都很多

4:22

其實在亞洲很多人就只是看美國那個

4:27

消費當然是最大的那個板塊 但是就不要只是因為失業率差

4:34

或者失業率升 所以就覺得美國是很差 或者覺得美國的治安很差 所以覺得美國經濟很差

4:40

這個也是要分開的 亞洲人很喜歡說 我理解的

4:45

如果治安很差 當然沒有人買東西 是的 我在美國也很少買東西

4:51

現在有些地方 尤其是Downtown 但是治安差

4:58

和這個Amazon和這個Microsoft 大力投資這個AI 是真的沒有關係的

5:05

真的沒有關係 真的完全是兩樣東西 第二樣東西就是那個資產投資

5:11

這個是拉動大幅拉動GDP 所以我們都是那句

5:17

可能答這條問題答得太長

5:30

但是總之 要把東西我們分得很清晰

5:36

不要很常見 有人搶劫 美國打荷包 所以美國什麼都不好 股票又不好盈利又不好

5:42

一定不是這樣 不是每個人說美國衰退

5:48

就真的要搞清楚 到底是怎樣的情況

5:54

我們下面 這個 對不起我按錯了

6:01

他說今年競選年 市場是不是會很難創新高

6:06

還是之後會堅持 之後反而會有些看法

6:11

調整之後大企業 和零售的投資者

6:17

的現金流是怎樣的 我想是一些Institutional的意思

6:24

他們投資的取向沒有什麼變化 拆倉後現金流有沒有不同

6:30

現金流有沒有開始離開股市 這就很詳盡的問題

6:35

不過這個很詳盡 我記得是我們的朋友 我們是加拿大的朋友 我現在在加拿大

6:42

非常好 很好的問題 定期都是要這樣評估的

6:48

所以問得很好 我就真的逐個說 我看著你們寫的

6:54

今年競選年市場會不會很難創新高 我覺得創新的機會很大

7:00

我覺得創新的機會很大 是否會堅持到美國競選期間 是

7:06

這個就是9月 或者7月8月9月 你都可以這樣雖然升了一段時間 但現在堅持到美國競選期間

7:14

所以是對的 現在已經 這個不是猜的

7:20

市場的調整 大型股票市場 這個其實都一直說了

7:25

我可以告訴大家 市場投資者 你可以爭辯的

7:31

我講美國 如果美國的個人投資者

7:37

全面還是我非常看好 政治有些少憂慮

7:44

但股票市場賺得太多錢 所以市場是沒有什麼變化的

7:50

然後到投資 公司 公司又要提到

7:55

在等待 money market 去 bond 整條 risk curve 轉

8:03

現在這一刻 money market fund 還是沒有大跌 就是AUM 但這個是一個大趨勢

8:09

大趨勢 IG這件事大趨勢 我講了這麼多次IG

8:15

我不是說給大家聽說 IG都是一些很保守的東西 不是說很危險

8:21

如果買開股票看開美股 你怎麼會去做IG

8:27

但是一定IG就是在做這件事 Margin Call之後Cash Flow有沒有問題 已經完了

8:33

沒有問題的 因為已經 倉拆了

8:38

倉拆的時候當然有影響 你贏了很多錢

8:43

拆倉的時候可能輸了一點 但是你說對於整個

8:49

因為他說Margin Call Margin Call Cash Flow 我想Cash Flow的意思都是投資者 不是公司

8:54

所以一定有影響 但是就已經完了 而且也買回來了

9:00

而且不是每個都Margin Call 所以沒有什麼大變化

9:07

現金流有沒有離開股票 沒有 你看到已經回來了 已經回來了

9:13

現在的焦點是不是還是S&P7 不是 現在是很多金融

9:18

公用，地產 493 但是如果你問每一個人的盤

9:24

當然還是MAG7 其實比重是很高

9:29

但是趨勢就是慢慢弄走那些東西 但是你說弄走那些

9:35

可能沽些少Microsoft 沽少少Meta 買什麼呢

9:40

現在這一刻反而我看到很多人 是在買ETF 還沒說真的很聰明

9:45

去買一隻 都是ETF 尤其是中小型

9:51

其實中小型或者 很有趣

9:57

市場已經開始逼你 你不可以只得那六隻股票 你要買其他的

10:04

但是你買其他的你都害怕 還有要看業績

10:09

又不是我認識的AI 我以前說AI 我在香港吃午飯

10:14

我講了一個小時 有些人覺得我說得很厲害 我很認識的 你叫我說493 我怎麼說呢

10:20

沒什麼說 所以conviction level很低 conviction level很低 你就不會像買Microsoft那樣去買

10:25

但是ETF就真的很多人買 我聽回來就真的很多 未必真的每一隻

10:30

突然買Microsoft

10:37

很少 但是ETF多

10:42

還是轉向 non-tech 一定是轉向non-tech 但是行動和講

10:49

講就已經在講了 但是行動我覺得是 剛剛開始

10:57

另外下面還有 問到日圓 日圓會不會

11:03

應該問日圓會不會升穿

11:10

我籠統講 有沒有一個位置你覺得可以看的呢

11:16

其實上個星期我就回答了 如果我不知道

11:21

接下來的情況是怎樣 或者播放一個日圓是怎樣 但是

11:27

都可以說一句 這個是答得很保守的 或者答得不是亂說的

11:34

日本的央行是不喜歡看到 日圓是長期在一個很波動的環境去走

11:45

如果你問我現在是146 可能大之前是16幾

11:50

可能你問我BOJ是想 今年到年尾 日本人很有趣

11:57

BOJ可能今年你不要動了 你現在站在這146你站到年底 最好145去147

12:04

145去147 149都是去146 147 他們已經非常堅持這件事了

12:11

但是如果突然間 不知道這些人又追倉 又138 135 他們這件事不喜歡

12:17

我完全不排除如果日圓再急速上升 他們是會出來的

12:24

一定是 跟他們之前說的一樣 他們是不喜歡波動

12:29

坦白說他們日圓也都非常波動 比較所有的環境 然後倉也都已經我們上集都說過

12:37

擺位已經完全不同了 所以我自己就是

12:42

就是yen 的看法就是這樣 或者美元的看法就好像上一集 好 我們接著就下面的問題就是

12:50

想請教Raphael 現在哪一種投資者會用日圓Future做Trade

12:57

我以為絕大部分日圓的Trade

13:02

都是用OTC的形式 這個很技術性 是 很技術性 我想說不只是日圓

13:09

基本上所有的currency bet 或者currency hedging

13:15

我們先說Hedging 我們不要說太SPECULATIVE 但其實是一個Active hedging

13:22

一個Passive hedging 基本上絕大部分都不會用Future去做

13:31

絕大部分都不會用Future去做

13:37

currency 絕大部分都不會用currency 所以回答你這題問題就是 你說得很對

13:42

全部都是OTC 是 你說得很對 因為它不是Future

13:47

可能是option 可能是structure product 可能是那種模式

13:53

那種期權 操作 這些是OTC 尤其是currency那邊

13:59

一定是OTC 所以你這一題問題是很技術性 你答得很對

14:04

沒有人用Future 還有就是這樣

14:11

下面就是 我們上上星期不是在說VIX 你說是一下子的

14:18

它就說是不是買short VIX ETF

14:23

同時PairTrade, long bond

14:29

這樣做好不好 這個很好的問題

14:35

它的做法基本上都是類似一個

14:40

一個Hedging 是一個Hedging這樣去做 這個不差

14:46

但是首先兩個點 第一樣東西就是VIX和bond technically都是兩樣東西

14:54

不是兩樣東西 他們不是那個關係 或者直接性是非常非常高

15:00

這個第一你要留意 因為VIX是股票 bond就是債券

15:06

股票債券是不是永遠都是一起走 未必的 永遠是不是都是 一個升一個跌

15:12

通常會是這樣 也不是的 這個是第一 第二樣東西就是short VIX

15:19

short VIX,long VIX 或者簡單講一句short vol long vol

15:25

其實我好想這個節目越來越講 這些就精彩 你想想如果我們有一個星期

15:31

不要說五十分鐘 如果有十分鐘只是講vol 研究, vol

15:41

這個就證明我們的質素 或者我們的深入水平高很多

15:49

因為大部分的金融 金融雜誌 不會跟你講這件事

15:55

大部分都是估恆生指數目標是多少 這些目標價是怎樣

16:01

這個是level one vol level two 但是我想講一下level two

16:07

還有每一樣東西 究竟currency的vol 和index的vol 和vol裡面的vol

16:13

究竟是升或跌 這些範圍真的有點像我們公司 或者我們行內

16:18

講多很多這些 我們很少講那些目標價 但是我想講

16:24

回答這一題問題 short VIX 或者short vol,long vol

16:30

如果在過去的12至18個月 大家都知道vol是一面

16:35

一個方向就是跌 基本上是沒有vol 其實如果你做錯邊

16:43

其實是相當痛苦 如果聽你那題問題

16:49

如果你用來做overlay 用來做hedge 完全沒有問題 但是你說是不是要

16:56

我們只要擺明車馬 去short vol 或者long vol

17:01

這個是難的 還有股票或者資產價格 指數或者股價

17:07

真的可以揸 有時候會升有時候會跌 vol你知就是

17:13

看你買什麼 大部分都是會decade 所以有些像我們做短倉

17:20

做短倉和做長倉的壓力 是很不同的 短倉你不可以一直

17:26

永遠拿短倉不行 長倉你可以永遠拿 因為你可以 就算股價升股價跌

17:31

你可以捱下去 你可以升 但是做短倉不是 做短倉你每一天

17:37

還有可以輸無限 然後你有個short interest 有個interest你要做

17:42

然後vol是同樣的概念 所以就回答這題問題

17:48

你可以做overlay 我完全理解 為什麼你會問這題問題 問得很好的問題

17:53

完全理解 但是不要在頭那隻腳 我們所謂叫

17:58

就不要太fixated 不要太long term

18:06

這些沒有人long term 股票你可以爭辯 股票其實是

18:12

我知道原來我發現都是很short term 但是股票short term

18:17

但是vol那些一定不可以long term 全部東西是走一不對路

18:23

一不對路就cut 然後做少少 做option 這樣去做 就不要長期等著

18:31

這樣其實不是最好的方法 是的 我們的觀眾他們都升級了

18:37

所以就問比較複雜的操作性問題 今天都回答了很多

18:43

我們就回到一些股票相關的 Harry想問你怎麼看tesla

18:49

會不會現在是適合增持的時機 是的

18:59

首先tesla這隻股票 如果盈利 其實我都講過了

19:05

在一兩三個月前 他tesla power那裡 現在是一個很大的亮點

19:12

tesla power 但是現在還在佔公司很小 應該是少於10%

19:18

但是那件東西是很漂亮的 但是你問我 如果你看回整間公司

19:27

每年2024，25，26，27 跟著EPS 跟著那些multiple

19:34

PE那些都放出來 那就是一個很普通的 很普通 一定不是什麼 bargain buy

19:41

不是 然後是不是全部大幅度調高 你看到2024年都有一些紅色的箭咀

19:48

指下去 2025，26都有一些指下去 所以tesla是很有趣的

19:55

如果我們看這個節目都很久了 或者知道 我以前是非常一般的tesla

20:02

很一般 未有tesla power的年代很一般 一般有一年是錯到飛了

20:10

但是中長期就完全是 這個是對的

20:16

這一刻你問我 我對tesla 如果整間公司 因為我不可以就這樣買tesla power

20:23

其實我 就算加起來 都是很中性到一般到

20:32

我不覺得是一定要買的股票 我不覺得一定要買

20:38

另外就有關於那個債 HYG 風險在哪裡

20:45

我又放一個圖 我可能會看到 這個圖

20:51

他問就是HYG和USHY 這兩個都是美國的高息債

20:59

然後我還放了白色 白色就是HYGH 它就是hedge那個currency

21:05

sorry不是hegde了currency hedge了那個interest rate 所以你如果看HYGH

21:12

基本上全部都是看risk premium 或者那個 首先你也提問題

21:18

你問HYGH,USHY 就是美國的高息債的ETF

21:25

美國的高息債我怎麼看 或者最重要是什麼因素

21:30

或者怎麼樣 當然其實就是美國經濟 很多人看這個風險是什麼

21:36

就是美國經濟 美國的經濟風險 白色那條線 其實都是很容易反映了

21:44

因為這個它就和那個叫做Bond , bond yield 上下下就已經撇除了那個

21:52

白色的 所以你看到一下子掉下來 那一刻就是

21:57

如果你看到白色那條線8月初 你們說什麼黑色星期一 就是每個人說美國經濟衰退

22:03

美國經濟衰退 所以你看到那條線 市場就真的這樣和你劃下來

22:10

但是你看到那個scale 其實都不是說很恐怖 不是說很恐怖

22:15

就是它由85到82 一下子拆倉一下子

22:21

不理性的拆倉 瘋狂沒辦法 這些很mechanical 但是你看到已經上了 所以你看到白色那條線上了

22:28

現在真的又 只是兩個星期沒有人說美國衰退 現在沒有人說美國衰退

22:36

所以回答這題問題 買不買美國高息債 我覺得第一件事就是 看美國衰退的程度

22:43

美國衰退的程度 我上個星期都說 我完全看得不是很差

22:49

然後呢 美國的高息債 大部分都是基建和能源

22:57

少部分金融 少部分金融 這些sector

23:03

如果在現在的環境 萬一共和黨贏了那個環境

23:12

這些全部都是 發展都應該會是正面的

23:18

所以我自己覺得 這些開始就是 如果你覺得IG不太吸引 你就買這些

23:24

買這些 希望這個叫做美國經濟

23:30

美國的經濟就不會有什麼大的問題的話 其實都沒有什麼問題

23:36

好 我們回到 還有觀眾的問題 就是問NU的前景好不好

23:44

NU 這個NU我就沒有放圖 但NU很簡單

23:50

可能大家會很容易看 NU就是在美國上市的

23:57

巴西的一間很出名的公司 就是Financial conglomerate 都是Pioneer

24:02

當然它不是一個傳統的金融機構 只是做銀行貸款存款那些

24:07

都是一個digital crypto 向那個方面走

24:12

公司都很大 好像我剛才看到的 七八十個billion美金 是很大的公司

24:18

股價當然 它上市不是上了很久 但它的股價現在又去到類似新高

24:25

這些我自己覺得 有一點點像以前那些

24:30

通常我們行內都會是這樣 這個是扮厲害認叻

24:36

每個地方 南美也好 東南亞 亞洲的東南亞也好

24:41

我們一定要選一隻龍頭去講 然後龍頭 然後有什麼呢 就買那一隻 就不買這些

24:47

很理解 這個情況 回答這題問題 NU的前景好不好 其實我自己就覺得

24:54

是一個big macro story 股值不是說真的過分地貴

25:03

但它是金融業 也不可以太貴 還有因為始終

25:08

南美的經濟 經濟也不是最重要

25:13

可能是那個貨幣 也有很多關係 巴西相對上是穩定一點 但鄰國那些沒有那麼穩定

25:20

所以你問我 如果以一個香港的投資者 是不是應該這樣單去買

25:25

可以但是真的不用 這些一定不是 可能有些人不同意

25:31

但不會是一些很重要 或者很重倉的東西 因為也是太多不同的

25:38

影響 南美其他股票 我們稍後再說

25:43

然後我們下面的問題 Meta 不過Meta先

25:48

Raphael提醒我 已經穿了500元的高位 其實它和之前的高位是很接近

25:54

好像上個星期四 那一天差1%左右 Meta會不會說

26:00

因為業績又這麼好 會不會不止這個價位

26:05

中長期一定是 過了500 中長期這隻股票還是好看

26:10

不是我的看法 是市場的看法

26:17

市場的看法 當然下一步帶領的就是AI

26:25

AI現在說的 為什麼Meta 是人們相對上是更加喜歡 因為一說AI

26:32

可能是OpenAI 可能是其他AI 接著說的是Data Server 但是如果你說真的

26:37

是一個最接近的 Consumer Interface Meta是最接近的

26:43

最接近的最容易 當然你可以 突然間自己生一個OpenAI 自己突然間給錢

26:49

但大部分 不是投資 大部分消費者是會用一個 在一個存在的平台

26:57

然後慢慢滲入給你用一點 現在是要給你用一點 知道是否好東西

27:02

是否你想用 要教會你用 到你教會了用 你覺得用了 你開始用很多了

27:07

他才收你錢 其實如果這麼多的interface 人們是覺得Meta是最好的

27:14

這個是最好的 這是第一 還有接著

27:19

盈利其實都相對上 你看到那個股價 其實和盈利一路這樣

27:26

一起動 那就是完全 尤其是這個我放在2024年第三個

27:33

我放一個比較近的 遠的那些 遠的那些反而我不是 這個放近一點

27:40

相對上盈利在今年都調高了很多 厲害的

27:46

因為Meta以前給我們的 都是和Google差不多 Google業績普普通通

27:52

但他就聰明了一點 然後他那個AI

27:59

即使是他的quest 其實都很多人說 可能未來是做得好

28:06

quest, 頭戴裝置 那個很多人都非常看好

28:13

是的 還有他的眼鏡 現在是一個新的產品 都好像很受歡迎 是不是Ray Ban

28:20

是的 合作的那個 你也戴嗎 我沒有戴 你不如下次拿來玩玩

28:27

香港不知道有沒有得賣 我家人都有 真的嗎 很開心

28:33

很開心 一路戴著眼鏡 然後可以賣廣告 我們自己上去那些Cnet 那些review 挺好的戴著眼鏡就已經

28:39

立刻聽到歌 然後你可以 他的好處就是 你現在問Siri的東西

28:46

你問OpenAI的東西 就算我都要拿著電話 現在我都不用了

28:51

我平時就這樣說 他已經立刻在這裡你會聽到 你很高科技 潮流的尖端

28:57

因為他有個鏡頭 所以譬如你看到什麼

29:03

你可以問他這個是什麼 他已經回答你 所以有些人跟我說 譬如失明的人非常好

29:09

好像多了一隻眼 非常好 然後我們近視的都很好 我們真的看不到

29:15

梵考說很遠 看不到 如果有鏡頭他可以告訴我 我以為要zoom in

29:23

他的鏡頭沒有screen 如果你說太陽眼鏡

29:29

我想你說太陽眼鏡 你不是說quest 但是很好 很好

29:34

說給你聽 一直說 然後拿著電話 然後OpenAI

29:40

這個就是精精 謝謝你這樣帶出來 我都沒有想過眼鏡

29:45

但是正正就是 譬如OpenAI 其實你問他 那些infrastructure 全部做得很好

29:51

我都有給你用 但是consumer interface 很明顯這個他做得好一點

29:59

我連對著說都不需要 對著點都沒有賣 一說就已經有

30:05

Meta就是有這個強項 他終於成功了 最初第一代好像不是很賣得

30:11

他這次適應了市場的需求 另外下面還有一條問題

30:18

想聽多一點 怎樣去投資南美 我看到你都擺了一些ETF

30:25

是的 擺了一些ETF 南美如果真的大家有需要 就做這隻ETF

30:32

這隻ETF不是很大 這隻ILF 南美的ETF

30:37

這個是iShare 這一頁你就看到那個走勢

30:44

然後下一頁你就看到 我擺了 下一頁擺了那個classification

30:51

你看到巴西就佔61% 墨西哥佔25% 智利就5%

30:57

然後如果你擺Sector 通常都是這樣的 銀行是佔很多 EM永遠都是銀行

31:06

能量這些擺很多

31:12

都是那句 最近我每天都在跟人家說 diversification就是free lunch

31:17

繼續炒名人說的東西 這個是真的

31:23

當然要確保你買的東西 是真的diversified 不是correlate 如果不是其實都是混在一起

31:28

那句又不對 這隻ILF你可以買

31:34

如果你對南美有興趣 但是我想說 補充多一點 其實我們之前都說過

31:42

其實emerging market的ETF 現在很多人買 尤其是上個星期我們擺了一些

31:50

有些EM 或者如果EM有撇了中國 那些是很多人買 那些是很多人買

31:58

就是印度加南美 所以你可以買中國也行 我想說現在這一刻

32:06

這一刻美國開始減息 經濟這樣

32:11

美國可能又不需要 真的每個人都買MAG 7 那你南美可以買

32:18

其實你問我一定會買EM 買EM 如果EM來說

32:24

印度的前景 暫時這一刻一定是越來越好

32:30

南美 但是買南美也沒什麼問題 反而你問我

32:36

歐洲日本那些 我不是說它會跌 但是今年都做得不差

32:41

但是我真的看不到 歐洲和日本是否可以

32:47

強力跑贏EM 如果問題是EM 如果EM是中國

32:55

EM是中國 歐洲和日本肯定是EM贏 肯定肯定肯定

33:02

美國就不可能 美國就美國

33:08

但是我們非美元那些 其實EM我都講了兩三個星期

33:14

好那我們繼續 下面的問題 就回到這個人形機械人 其實我想幾個月前

33:20

有兩三集Raphael非常詳細講解過 可能有一段時間

33:26

觀眾想聽多一次 Raphael會不會有最新的看法 有什麼投資機會

33:33

那就交給你 好 這一題 我都好像放過這一頁

33:39

因為Morgan Stanley Morgan Stanley那個報告 當然這些報告

33:45

其實都很容易拿到 很容易拿到 如果你要拿你找找

33:51

有些人是 是的 有些人

33:57

就算你和Morgan Stanley沒有什麼關係 你其實不知為什麼 在網上都非常容易拿到這個報告

34:05

你可以拿這個報告來看 這個報告做得很好 一百多頁

34:12

那我那時候叫大家 暑假坐飛機去看 不用經常看那些電影

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電影有時都挺好看的 那就看看報告吧

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這個報告 如果大家真的 不知為什麼找不到的 都再嘗試找一下

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是很容易找到的 以我的理解 然後到下一頁 我就隨便在網上

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那些報告 就選了一百多頁的 隨便選了一頁 因為那題問題就是有什麼公司

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其實 現在其實是少的

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很少的 還有賺錢的更加少 美國基本上是第一隻

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你知不知道那一隻 Tesla？ 不不不

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ISRG 是是是

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我再找一次 你知道我說哪一隻 是是是

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是是 但其實你聽回來都不太像 我就放在裡面選一頁

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因為題問題問有哪一些 代表

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那你就 受惠者在上邊 因為機械人 都不會那麼快想到

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幫你 做一些服務的東西 主要一開始都是做一些工業自動化

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所以他們所謂的 全部都是工業公司 enabler, 但我認為可能問題

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想問 有什麼公司 所以我放在這裡

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這裡有圖畫 你又寫了 公司的名字

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這裡的公司絕大部分 都升了很多 絕大部分如果你這一刻

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開始要買 都要有中長線的耐性

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和 有些忍下手 有些忍耐性 因為AI我們都說過

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AI的注目度 是見頂了 市場是會繼續做

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但是 focus已經見頂了 這裡很多股票可以給大家參考

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Semiconductor那裡 很多人都認識了 software 那裡 parts 可以做多一些

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但那些又不是 很pure 有些人覺得

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我們回到 還有最後一個問題 兩黨對於pharmacy

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和health care的態度 有什麼不同 Raphael都說過幾次 我們有很多表

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很多字自己看 網上資源

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有三頁 這頁 我想是最重要

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最重要的 無論health care pharma 都是free market

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不喜歡government subsidy 全部都會想推低 但想市場的

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運作力推低 democrat就 主動去做

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medicare 希望全民 但這個需要

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政府的資源配合 下一頁就是public health 再下一頁

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prescription drugs 很詳細

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給大家參考 因為 你這題問題

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在美國和加拿大 你都要很小心 不可以說錯 所以我特意擺得很清晰

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很區分 當然在股票的角度 如果民主黨贏

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health care 和pharma會升得 更加厲害 如果共和黨贏

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這兩個sector都不是 Republican sector 或者Republican stocks

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選舉結果 我們未知

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最後補充 這一題問題 drug

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你問drug 和health care drug 我自己覺得

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除了一些很獨特 中場突然間 有一個secular growth 例如減肥藥之外

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其他都是不太好搞 很難搞 我做過日本這麼多年

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做美國這麼多年 這些sector是被人揸 盈利

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一定不是很好 因為定期要減價 要減價

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又有競爭 做新藥 很多投入

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biotech 又是虛無飄渺 一隻得一百隻不行

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所以你問我 就算撇開政治 drug

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我真的要很直接地去做 直接做一些

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減肥 其他 其他

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不是美國全世界都是這樣 然後 health care

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health care 是這樣說 這樣回答都好 因為是一個老年

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人口老化 全部是合規定的 然後

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health care spending 永遠都是secular growth 然後這個

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很大部份不是政府 是現所備 類似好像是

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b2b 但是我自己說 如果health care

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都是要很直接 去做 你說他就這樣買一隻health care ETF

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我覺得是很普通的 然後health care 你就要看重心

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重心當然就是 人口老化 是一個點

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人口老化是一個點 然後

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但是 health care就多人說 通常一有election

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就說 一定會說 health care ETF

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但是 多人說了 但是是不是 很需要拿

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我覺得都未必是 都未必是 其實我都不想最後

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其實我可以講給大家聽 我自己都不是 我不會每一個sector都要有exposure

40:57

每個sector都要選三五隻股票 這樣 不如買一隻SPY

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很重心 如果你是很重心 去做

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都不需要 看那兩個sector 的ETF 明白

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我們又很詳細解答 所有觀眾的問題 邀請觀眾有問題想再問Raphael

41:23

雖然今集是錄的 但是下面的問題我們會收集 再交給下星期Raphael再解答

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辛苦Raphael 他已經講了一個多小時 剛剛下機應該都很累

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