貓奴 ｜ 頂尖品牌也沒有護身符 奢侈品行業滑坡LVMH未能倖免

【彭博】– 歐洲奢侈品股票財報季的動盪表明，頂尖品牌也一樣容易受到中國富裕消費者減少支出的影響。

在行業領頭羊LVMH本周公佈乏善可陳的銷售數據、令投資者大吃一驚之前，你或許可以說，成長放緩問題大多局限於那些面臨某種管理層和品牌洗牌問題的公司，包括Burberry Group Plc、Hugo Boss AG，還有最近的Gucci母公司開雲集團。

然而，LVMH業績全面遜於預期，造成了該股今年來的最大跌幅，打破了對該巨頭重振奢侈品板塊漲勢的最後一絲幻想。高盛集團的一籃子歐洲奢侈品概念股在2020年至2023年間飆升了57%，但自3月見頂以來下跌了17%。

奢侈品行業在經過疫情那幾年的瘋狂成長之後，GAM UK Ltd.的Flavio Cereda稱，2024年是「排毒」之年。「今年是充滿挑戰的一年，」這位投資經理在電話中表示。「你必須非常非常仔細地做功課。」

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中國消費者的購買力，已經從這個行業的命脈變成了癥結。在疫情結束後一段時間，擺脫了封控的購物者大肆揮霍購買名牌商品，而後來中國經濟減速抑制了支出，需求恢復到了更正常的水平。LVMH第二季度在包含中國的地區的銷售額下滑了14%。

就連被認為有高端珠寶品牌卡地亞和梵克雅寶「護體」的歷峰集團，該季大中華區銷售額也下滑了27%，其制表業務下滑13%。

與那些擁有更忠誠（往往也更富有）客戶基礎的公司相比，在這種背景下表現落後、試圖重振旗鼓的公司就更加艱難了。風險在於，奢侈品市場變差，最強大的參與者幾乎也都難逃長期低迷。

不過，奢侈品市場也沒有全軍覆沒。義大利高檔羊絨服裝製造商Brunello Cucinelli SpA就已展現出抵禦時艱的能力。這對於即將公佈業績的愛馬仕來說是個好兆頭，因為這家Birkin包製造商的客戶往往是超級富豪。

原文標題Luxury’s Slump Engulfs LVMH in Sign Biggest Names Aren’t Immune

–聯合報導 Jan-Patrick Barnert、Michael Msika.

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