Duncan 新價值投資 ｜ 2024 半年回顧，波動中學習如何自處
2024 半年 YTD = +54.1%
主要的操作：
2023年的回報偏高，首先是控制自己期望，今年初對於2024年回報不敢有太高要求。這半年的回報是喜出望外，跑驘了S&P 500 ／Nasdaq ／費城半導體指數，需要感恩。（參考：2023 回顧，來回地獄又折返人間）
透過換馬，加大ASML / Ethereum / Microsoft / SOXL的比重。
Tesla原本持股的比重低，清了而換入SOXL。考慮到Tesla的EV銷售面對競爭大，亮點要靠AI自動駕駛、Robotaxi、Optimus機械人，可能成功，亦可能不成功，確定性不及SOXL半導體行業指數。根據FIRE的原定計劃定期賣股，2024上半年賣走了手上Nvidia持股的25% （仍然持有75%）。現在Nvidia持股佔投資組合大約31%，這個比重是有點偏高。
有人以「某人賣股」作為看淡或者大跌的訊號。我的親身體會，投資Nvidia有股息但不高，回報絕大部分來自股價升值，如果升市不賣股，難道等待跌市去賣股？我是退休人士，沒有工作收入，收股息不多，賣股是得到生活支出的方式，是必需的操作（一部分作為Reinvest，換馬到其他）。每一個人可能有千百個不同理由而賣股，不能簡單化1對1為大跌訊號。去年Q1，都有管理層賣股的報導，結果之後股價升了幾倍。我不是判斷股價只升不跌，但會偏向用平常心去看待管理層賣股的消息。
2024上半年，Nvidia是自己的投資經歴中首次出現的十倍股，之後還到了二十倍。（參考：十倍股煉成，NVIDIA 回憶錄 | 有什麼比較 NVIDIA 10X 更加開心？是 20X）
我是自從2017年10月開始買入Nvidia，平均成本是5.49。經歴了不少Ups and Downs，經歴了2021年的1拆4和2024年的1拆10，又經歴了兩次50%以上的下跌，體會到堅持在長線投資中的重要性，尤其是面對眾多市場雜音。最大錯誤是開始時比重較高，在2019的低位蝕賣出當時大概一半的持股，一直相信CUDA帶來的優勢，相信自己的理性分析之餘，但敵不過大跌造成的心理壓力。比重降低，才有能力繼續去持有。這亦令自己往後更留意注碼控制和風險。
常常說：「投資市場不喜歡不確定性」。其實每日都會有負面新聞，要等待完全沒有不確定性，基本上永遠不要去投資股票。重要是把不確定性視為在股市中生存的條件，要去管理好風險，為未發生的事做最壞打算。
我在寫新書《憑科技．贏自由》時（參考：主題和内容 | 發售資料），不斷去思考長線投資的問題。當我們對科技有長期的發展視野，化繁為簡，著眼點不再是每日的股價，不需要去Time the market，投資時就會有一個比較安定的心。
例如：Nasdaq的長期增長趨勢。下圖是Nasdaq Annual Return (自從1986)，做到可持續增長，上升的年份多過下跌。看歴史，升得多不等於會跌。（參考：Nasdaq Annual Return）
例如：半導體行業的週期，甚至比AI發展還要長，AI是錦上添花。相信2024是進入為期數年的半導體行業上行週期。（參考：是否值得投資半導體？）
《憑科技．贏自由》
《AI 投資時代．真的值得參與嗎？》
《科技戰國．尋找科技價值投資的故事》
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參考文章
2023 半年回顧，風雨中抱緊組合 | 2023 回顧，來回地獄又折返人間
