貓奴 ｜ 大茶飯│XLK大執位的影響（青冰）
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本周五美股是極其繁忙的日子，首先是四巫日，美股期指、期權、股票期貨及期權是在星期五結算，標普500指數會在收市前進行季度rebalancing，加入KKR 、Crowdstrike及GoDaddy為成份股，而納斯達克100指數亦會在同日進行調整，加入ARM為成份股，可以預計周五的成交量會超大，大家別大驚小怪，而由於標普系列指數會作調整，有一個小插曲將會發生，戰友可能在近日已有聽聞，就是以追蹤標普500資訊科技類別指數的XLK，成份股比重會大執位。
加NVDA沽AAPL
根據標普的指數比重規則，任何比重高於24%的股份，上限會設定在23%，而任何成份股的比重高於4.8%的話，這些公司的比重總和不能超越50%，如出現這極端狀況，這堆高於4.8%比重的公司，最細那隻的比重上限會下調至4.5%，成為犧牲品，這亦是今次小插曲奧妙之處。現時MSFT、NVDA及AAPL三家的市值皆逾3萬億元，最新NVDA榮登榜首，不過標普調整比重，是會以6月份第二個星期五的數字作根據，即上周五，有外媒就計過，資訊科技類別如沒比重上限，MSFT、NVDA及AAPL的比重分別是22%、22%及21%，根據標普的玩法，排第三名的AAPL在指數的比重會急降至4.5%。而由於NVDA在上季調整時比重被壓在低於5%，今次就會急增至22%，一來一回
就造成指數基金大量買入NVDA而沽售AAPL。
戰友看到此處，不其然會靈光一閃，將近日NVDA的超強走勢對號入座，啊原來是指數基金要大手買貨，難怪近日股價日日升日日新高啦。不過，我們只要看一些客觀的數字，便知道影響沒想像中咁大。先說XLF，現時資產值是806億美元，AAPL的比重由22%減至4.5%，有機會帶來逾120億美元的沽盤，而NVDA的比重由現時的6%，急增至22%，買盤也差不多要110億美元。在於港股而言，一來一回已是港股全日的成交額了，是非常巨大，之不過美股的交易額巨大，尤其是這幾間科技巨頭，AAPL及NVDA在2024年的日均成交額分別是116億及408億美元，相對於指數基金的買賣盤，仍是食得起有餘，只是在周五波動難免。
相信大家也明白，調整比重之事對股價有短暫影響，但不會影響長期走勢，聯儲局的息口走向及大企業的業務增長動力，影響遠比這些指數基金力量大。不過三大巨頭市值叮噹馬頭，難保9月份季度調整時又要再執位，標普公司會否在這特殊情況上進行優化，減低對市場的影響，我們可密切關注。
青冰
