investdataflake ｜ CELH: 4Q季績 – 電商market share 追上 Monster

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7為最高

預估1年內股價升幅: 30% to 55%

業務簡介: 健康飲品 Energy Drink

新冒起健康飲品 Celsius (CELH) 早前公佈4Q季績，在高基數下營業額 yoy(按年) 增長回落至 95% 至 3.47億美元，因季節性因素qoq (按季)是回落10%。營業額大增的原因除了是與 Pepsi 的分銷網絡協議發揮作用外，還包括銷售據點擴張，產品種類增加，鋪位擺位放至更當眼位置。而由於環比營業額下降即較低規模經濟效益，毛利率/純利率按季回落 47.8%/11.2% (3Q: 50.4%/ 18.3%)。

截至4Q，根據電商 Amazon 的數據，Celsius 於 Energy Drink 中的market share 升至19.7%; 已追上 Monster 的19.6%。而根據 IRI，Celsius 於美國 Energy Drink 的market share 由一年前的4.9%升至10.5%。管理層認為便利點的銷售網絡會是下一個增長點，便利點銷售佔比接近60%。但公司在此渠道的 market share 只得10%。國際市場方面，於加拿大取得的進展較顯著，並預計將在2Q開始在英國的推廣。

初步預計，24年度營業額增長47%至19.4億美元; 對比 Monster (MNST) 的逾70億美元營收規模，加上增長引擎才全力啟動; 公司還有相當的增長空間。基於管理層表示今年將加大在 marketing 的投放，預計今年的純利率只擴大至16%，即純利增68%至3.1億美元。公司目前的預測市盈率在70倍以下，對比仍是相對合理水平。

4Q季績連結:

Ex 99.2 (1) (celsiusholdingsinc.com)

舊文重溫:

CELH: 冒起中的 energy drink 健康飲品 | Invest Data Flake

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