Billyho ｜ 續談新世界
雖然新世界發展 股份代號:017 管理層好努力減債 近期單出售60.2%新創建權益及愉憬新城已套現217億元 並計劃稍後再多出售約40億元資産。但對於集團淨综合債務高達1179億元作衡量 只屬圷水車薪 利息每變動25點子 涉及金額2.94億元年息!
集團最值錢的家當是持有2127億元投資物業 但這批收租物業 毛租金低於3% 要賣出唯有劈價才能出售成功 加上招牌物業K11系應不會賣 酒店估值又低殘 中區兩幢商廈相對高峯期 或去蒸發了近40%價值 預計能順利沽出的收租物業 會比想象中少。
集團持有待售物業245.1億元、550.4億元發展中物業及156.3億元持作發展物業 這還末計透過聯營方式的物業發展項目。但以現時中、港兩地的樓價 能順利賣出兼平手離場都算不錯了。至於土地庫中 有農地1786萬平方呎 好大機會以成本值入帳 或許曾是集團隱藏的寶物 可惜時移勢易 相關價值必然大打折扣。
其他資產包括各類金融資產約110億元、現金389.8億元、百貨及建築業務權益、
債務情況 :總負債2319億元、综合淨債務1179億元、債務淨額/對股東權益49.9%、與同業相比頗為偏高。永續債券363億元、用於信貸抵押資產為597.9億元 理論上集團仍有大批資產可作抵押融資 何況大股東周大福企業*的財力及與銀行關係 再融資應難不到新世界發展。
*周大福企業為鄭氏家族私人公司 持有上市公司新世界發展45.2%、周大福珠寶72.4%及新創建74.7%。
