Billyho ｜ 高債企業要為生存而戰
上市公司業績期開始 普遍成績亦難有祈望 盈利調整不太走樣已算執到。不少重債股更有週轉不靈之風險 經濟永遠只有綿上添花 永無雪中送炭。 無須真相 有時單遙言都足以趨毀一間企業。做生意 融資是正常運作 再融資 新債還舊債 亦無甚麼大不了。前時零息時代 資金成本似有若無 不去適量融資 已屬非合格管理水平。現今情況剛巧相反 全球頭寸趨緊 銀行為求自保 落雨收傘是必要行動。因此現今買股 首重看其自然現金流 而非盈利 因盈利可輕易合法美化。能夠速套現的資產是否足夠 再融資能力及大股東的能耐也要了解。實例有李兆基家族借了600億元給恆基地產 周大福以210億元向新世界買下新創建權益。雖知 若企業出現不利消息 銀行不再融資的機會甚高 不call loan已算念情 而銀行不借款之餘 亦無公司願捨賬 這只會令高債企業雪上加廂。
