貓奴 ｜ 英偉達股價在財報發布前一天收在歷史新高

英偉達股票週一收盤上漲 2.3%，創歷史新高，突破 504 美元。該紀錄是在該公司週二公佈第三財季業績之前公佈的，分析師預計該公司屆時的營收成長將超過 170%。

如果這還不夠令人震驚的話，根據 LSEG 的估計，該公司對第四財季的預測可能會顯示一個更大的數字：幾乎 200% 的成長。

感恩節即將到來，華爾街將密切關注這家在今年人工智慧熱潮中處於核心地位的公司。

Nvidia 的股價在 2023 年飆升了 245%，遠遠超過標準普爾 500 指數中的任何其他成員。其市值目前為 1.2 兆美元，遠高於Meta或特斯拉。財報電話會議上有任何跡象表明生成式 AI 熱情正在降溫，或者一些大客戶正在轉向AMD加工商，或中國的限制對業務產生不利影響，可能會給股票大幅上漲的股票帶來麻煩。

美國銀行分析師上週在一份報告中寫道：“對於 NVDA 於 11 月 21 日召開的 2024 年第三季度財報電話會議，人們的期望很高。” 他們對該股給予買入評級，並表示「預計會上漲/上漲」。

然而，他們指出中國的限制和競爭擔憂是引起投資者關注的兩個問題。特別是，AMD在生成式人工智慧市場的出現為英偉達帶來了新的動力，英偉達在人工智慧圖形處理單元（GPU）市場上佔據了主導地位。

AMD執行長蘇姿豐上月底表示，該公司預計第四季GPU營收約4億美元，2024年將超過20億美元。該公司6月表示，其最先進的AI GPU MI300X將開始出貨今年的一些客戶。

迄今為止，英偉達仍然是人工智慧 GPU 市場的領導者，但高價格是一個問題。

美國銀行分析師寫道：“NVDA 需要強有力地反駁其產品對於生成式人工智慧推理而言過於昂貴的說法。”

上週，Nvidia 推出了 H200，這是一款GPU，專為訓練和部署各種AI 模型而設計，這些模型為生成式AI 爆炸提供動力，使公司能夠開發更智慧的聊天機器人，並將簡單的文字轉換為創造性的圖形設計。

新的 GPU 是 H100 的升級版，H100 是 OpenAI 用於訓練其最先進的大型語言模型GPT-4 Turbo 的晶片。根據 Raymond James 的估計，H100 晶片的成本在 25,000 美元到 40,000 美元之間，需要數千個晶片一起工作才能在稱為「訓練」的過程中創建最大的模型。

H100晶片是Nvidia資料中心集團的一部分，該集團第二財季營收猛增171%，達到103.2億美元。這約佔英偉達總收入的四分之三。

FactSet 的數據顯示，分析師預計第三財季資料中心成長將從去年同期的 38.3 億美元成長近四倍，達到 130.2 億美元。根據 LSEG（前身為 Refinitiv）的分析師調查，總營收預計將成長 172%，達到 162 億美元。

LSEG 估計顯示，根據目前的估計，第四財季的成長將達到峰值，約為 195%。整個 2024 年擴張將保持強勁，但預計每年每季都會放緩。

高層可能會在財報電話會議上回答與 OpenAI大規模改組相關的問題。OpenAI 是聊天機器人 ChatGPT 的創建者，是 Nvidia 今年成長的主要催化劑。週五，OpenAI 董事會宣布突然解僱執行長薩姆·奧爾特曼 (Sam Altman)，因為該公司產品開發速度及其工作重點存在爭議。

OpenAI 是 Nvidia GPU 的大買家，微軟也是，OpenAI 的頂級支持者。在經歷了一個混亂的周末後，OpenAI 週日晚上表示，前Twitch 首席執行官埃米特·希爾(Emmett Shear) 將暫時領導公司，不久之後，微軟首席執行官薩提亞·納德拉(Satya Nadella 表示，奧特曼和被罷免的OpenAI 董事長 Greg Brockman 將加入，領導一個新的先進人工智慧研究團隊。

迄今為止，英偉達投資者並未理會與中國相關的擔憂，儘管這對該公司的業務具有潛在意義。H100和A100人工智慧晶片首先受到 去年美國旨在限制對中國銷售的新限制的打擊。 英偉達在2022年9月表示，美國政府仍將 允許其在中國開發H100，該業務佔其資料中心業務的20%至25%。

據報道，該公司已找到一種方法，可以在遵守美國規則的同時繼續向世界第二大經濟體銷售產品。中國財經媒體財聯社上週引述消息人士的話報道稱，該公司將向中國製造商交付三款基於 H100 的新晶片 。

英偉達歷來避免提供年度指引，更願意只展望下個季度。但考慮到投資者今年向該公司注入了多少資金，而本週他們又沒有什麼可關注的，他們將密切關注首席執行官黃仁勳在電話會議上的語氣，尋找任何表明生成人工智能熱潮的跡象是否正在消失。