《縱橫台股－朱晏民》ＡＩ估值邏輯的加速重構

by · 19 1 月, 2026

《縱橫台股》ＡＩ產業正步入關鍵轉捩點。過去兩年，資本市場的焦點主要集中於模型迭代
與參數規模的突破；惟踏入２０２６年，投資者更關注的已不再是「模型有多強」，而是「ＡＩ
能否將龐大的資本開支，轉化為可驗證的損益表改善」。企業能否證明其產品化深度與變現速度
，將成為影響估值高低的核心因素。

大型語言模型仍會持續演進，Ｇｒｏｋ５、Ｃｌａｕｄｅ５、ＧＰＴ－６等版本更新固
然值得關注，但其角色