紅猴 ｜ 8 Sep 2026 – [股票投資] 對Microsoft主席兼CEO是月沽股套現的看法
Microsoft(MSFT)股價於上週五下跌2.5%，明顯差於大市，相信主席兼CEO Satya
Nadella沽貨紀錄出街為主要原因。其實，Satya Nadella在過去十年內多次沽出Microsoft股票，近年也有每年沽出股份，金額動輒上千萬美元，均公開申報於美國監管機構SEC，Nadella亦解釋主要出於個人財務規劃或分散投資需要。是月初沽出14.9萬股，套現約7,500萬美元，為近數年最多，引起市場擔心，無可厚非，但若相較2021年沽出83.9萬股，套現約2.85億美元，今次還是給明顯比下去。
2021年那次明顯較大規模沽股，結果Nadella成功摸頂，股價於2022年曾低收$214.25，比平均沽出價$340.26低37%，股價到2023年中才升返平均沽出價，留意2022年美股因加息週期而整體大幅調整。不過，若論套現金額，是月規模則和2021年3月相約，那次沽出後，股價於同年最高曾比平均沽出價高46%。
近年主要沽出紀錄
2025年9月3日：賣出149,205股，套現約75,315,121美元，平均每股約504.78美元
2024年9月4日：賣出78,353股，套現約32,017,224美元，平均每股約408.63美元
2024年8月23日：賣出14,398股，約6,009,898美元，平均每股約417.41美元
2023年9月1日：賣出38,234股，金額約12,557,161美元，平均每股約328.43美元
2022年9月1日：賣出56,999股，約14,689,028美元，平均每股約257.71美元
2021年11月22日：賣出838,584股，金額高達2.85億美元，平均每股約340.26美元
2021年3月2日：賣出278,694股，獲得約65,440,051美元，平均每股約234.81美元
2020年11月5日：賣出104,500股，金額約23,253,330美元，平均每股約222.52美元
Microsoft股價於上週五收報$495，預期是年度(至2026年6月)市盈率31.8倍，根據過去六個年度，每年最高市盈率皆在約36倍水平，過往兩年每年最低市盈率則在26至27倍，現價可算在不高不低的合理水平。
簡志健，持證監會持牌人士，中原資產管理投資總監(CIO)
執筆之時，筆者授權/基金客户持有Microsoft(MSFT)
